Unilever descarta aumentar la oferta de £ 50 mil millones por la unidad de GSK después de la reacción violenta


Unilever ha descartado aumentar su oferta de 50.000 millones de libras esterlinas por el negocio de salud del consumidor de GlaxoSmithKline en una recesión que sigue a la creciente reacción de los inversores.

El gigante de bienes de consumo había hecho tres ofertas separadas para adquirir la compañía, que fabrica la pasta de dientes Aquafresh y Sensodyne y los analgésicos Nurofen, y el lunes propuso seguir adelante con el intento de adquisición, calificándolo como una «combinación estratégica fuerte».

GSK había estado presionando por un precio más alto y publicó datos de rendimiento mejorados para asegurar una oferta de £ 60 mil millones. Pero el miércoles, Unilever dijo: «Tomamos nota de los recientes supuestos financieros compartidos de los propietarios actuales de GSK Consumer Healthcare y hemos concluido que no cambia nuestra visión del valor fundamental. En consecuencia, no aumentaremos nuestro suministro por encima de los 50.000 millones de libras esterlinas”.

La retirada del grupo de bienes de consumo más grande de Gran Bretaña se produjo cuando los accionistas comenzaron a manifestarse públicamente en contra de la oferta.

«Existen muchas oportunidades para que Unilever mejore su posición y esta adquisición no es una de ellas», dijo Bert Flossbach, uno de los 10 principales accionistas, fundador y director de inversiones de la administradora de patrimonio alemana Flossbach von Storch.

«Me opondría firmemente si se llegara a una votación», dijo Flossbach al Financial Times, instando a la gerencia a retirar su oferta. «Lo más inteligente sería alejarse y decir: ‘Hemos escuchado a nuestros inversores, hemos visto la reacción del precio de las acciones y no queremos luchar contra nuestros propios inversores'».

El precio de las acciones de Unilever cayó bruscamente el lunes y el martes. Una caída menor el miércoles llevó la caída general de la semana al 11 por ciento, borrando más de £ 10 mil millones del valor de mercado de la compañía.

Los recibos de depósito estadounidenses de Unilever subieron un 9 por ciento después del anuncio del miércoles, que se produjo después del cierre del mercado en Londres.

«Los inversionistas detuvieron la oferta en función del precio de las acciones y los comentarios que proporcionaron», dijo Bruno Monteyne, analista de Bernstein, quien previamente predijo que el acuerdo fracasaría en la votación de los accionistas.

Una llamada telefónica de Bernstein a los accionistas de Unilever el martes fue «una ráfaga de críticas de ‘¿qué están pensando?'», agregó.

El fabricante de helados Magnum, que debe informar los resultados anuales el 10 de febrero, dijo que está «comprometido a mantener una estricta disciplina financiera para garantizar que las adquisiciones creen valor para nuestros accionistas».

GSK dijo que está «fuertemente enfocado en maximizar el valor para los accionistas» y «muy confiado en el futuro de la compañía y su potencial». «El negocio de atención médica al consumidor tiene una cartera excepcional y ofrece un perfil financiero extremadamente atractivo para los accionistas actuales y potenciales», dijo un portavoz.

Es probable que la farmacéutica británica intente proceder con una división propuesta del negocio a mediados de año, a menos que haya otro postor.

El caso de inversión para la nueva empresa de salud del consumidor independiente está programado para ser presentado el 28 de febrero. A partir de ahí, comienza la búsqueda de grandes pilares para la empresa spin-off.

Una oferta alternativa parecía menos probable después de que Procter & Gamble, el gigante de bienes de consumo que los analistas nombraron como comprador potencial, descartó efectivamente un enfoque el miércoles, diciendo que no necesita grandes fusiones y adquisiciones para alcanzar sus objetivos.

Los compradores de capital privado también están interesados ​​en el activo, pero tendrían dificultades para ofertar por encima de los 50.000 millones de libras que ofrece Unilever, ya que un consorcio de capital privado no se beneficiaría de las posibles sinergias.

El fin de la búsqueda de Unilever pone al grupo de bienes de consumo bajo una tremenda presión, ya que los inversores no están contentos no solo con la interrupción de la búsqueda de la división de GSK, sino también con un período continuo de bajo rendimiento.

El inversionista Top 10, Terry Smith, dijo la semana pasada que Unilever había «perdido el hilo», argumentando antes de que saliera la noticia de la adquisición que la compañía estaba «obsesionada con mostrar credenciales de sustentabilidad públicamente a expensas de un enfoque en la sustentabilidad». .

Información adicional de Matthew Rocco en Nueva York

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