Trump no mata el mercado alcista. este es el por qué

Cada vez más líderes empresariales y estrategas de Wall Street expresan su preocupación por lo que las políticas proteccionistas y la naturaleza impredecible del presidente Donald Trump podrían causar en los mercados y la economía.

Pero todos sabemos que la acción habla más fuerte que las palabras. Lo que los inversores realmente hacen contrasta fuertemente con lo que dice la gente. El Dow, el S&P 500 y el Nasdaq volvieron a tocar máximos históricos el viernes.

Y el Russell 2000, un índice de acciones de pequeñas empresas que tienden a hacer la mayor parte de sus negocios en Estados Unidos, está ahora a solo unos puntos del máximo histórico que alcanzó en diciembre pasado tras la euforia del mercado de Trump.

Es más, el vix (vix), una medida de volatilidad conocida como Wall Street Fear Gauge, también ha caído casi un 25% este año. Si los inversores realmente le tuvieran miedo a Trump, el VIX debería ser mucho más alto.

Y el índice Fear & Greed de CNNMoney, que analiza el VIX y otras seis medidas del sentimiento de los inversores, muestra signos de codicia y no está muy lejos de los niveles extremos de codicia.

Por supuesto, parece que Trump todavía no puede dejar de tuitear cosas que, seamos honestos, no ayudarán en nada a la economía, aunque los inversores de Nordstrom son más ricos a pesar de que Trump los atacó por abandonar la marca de su hija Ivanka.

Pero para dar crédito donde se debe, parece que la razón principal por la que las acciones han resurgido últimamente es que Trump prometió presentar pronto un plan fiscal «fenomenal».

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Trump también volvió a comprometerse a invertir más en infraestructura cuando se reunió con los directores ejecutivos de las aerolíneas el jueves.

Eso es lo que el mercado quiere oír.

“Todavía esperamos un estímulo fiscal, impuestos más bajos y menos regulación”, dijo Matt Lockridge, gerente de Westwood Small Cap Value Fund. «El momento es la gran pregunta, pero está llegando».

Lockridge cree que muchas empresas que generan la mayoría de sus ingresos en Estados Unidos se beneficiarán si el estímulo de Trump termina acelerando la economía.

Disfruta de acciones en una variedad de industrias, como propietario de cine Mascarilla (SAM)empresa de snacks NI UNA PALABRA (JJSF) y empresa de equipos aeroespaciales Kamán (KAMN).

Otro administrador de fondos dijo que también seguía optimista sobre las acciones estadounidenses más pequeñas que podrían beneficiarse de las políticas de Trump.

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Barry James, presidente y director ejecutivo de James Investment Research, dijo que compró el iShares Russell 2000 ETF (IWM) el día después de las elecciones porque está convencido de que el paquete de estímulo de Trump estimulará el crecimiento de las pequeñas empresas estadounidenses.

«Cuando Trump dijo Estados Unidos primero, realmente creo que eso es lo que quiso decir», dijo James, y agregó que pensó que el servicio de telefonía por Internet Vonage (tuberculosis)minorista de alquiler con opción a compra de aarón (NAA) y cadena de descuento Lotes grandes (GRANDE) todo podría prosperar si se aceptan las propuestas de Trump.

Pero hay otra razón por la que los mercados estadounidenses están cerca de máximos históricos. A pesar de toda la incertidumbre en Washington, Estados Unidos sigue siendo visto como un modelo de relativa estabilidad en comparación con otras partes del mundo.

La economía europea sigue siendo un gran comodín gracias al Brexit, el aumento del populismo en Francia ha generado preocupaciones sobre el llamado Frexit y más preocupaciones sobre el problema que nunca parece desaparecer: los problemas de deuda de Grecia.

La economía de Japón también permanece estancada. Ahora estamos hablando de algo más que una década perdida. es plural Y la economía china también se está desacelerando.

El administrador de fondos de bonos, Bill Gross, a menudo bromea diciendo que Estados Unidos se parece a Johnny Cash y Kris Kristofferson cantaban en «Sunday Morning Coming Down»: la «camisa sucia más limpia».

Con ese fin, los analistas de la calificadora de bonos Fitch escribieron en un informe el viernes que «elementos de la agenda económica del presidente Trump serían positivos para el crecimiento», pero agregaron que «el balance actual de riesgos apunta a un resultado global menos benigno».

Por supuesto, hay dos caras en esta moneda. La bomba de Trump podría volver para perseguirlo.

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Su continua inclinación por regañar a las empresas con las que no está de acuerdo en Twitter podría afectar la confianza de los inversores.

Y aunque el sistema judicial estadounidense anuló por ahora su propuesta de prohibición de viajar a inmigrantes de siete países predominantemente musulmanes, el presidente prometió luchar por su reincorporación.

Incluso si pierde esa batalla, está claro que Trump está decidido a mirar más hacia adentro, con aranceles e impuestos ajustados en la frontera propuestos que podrían desencadenar guerras comerciales con México, China y EE. UU. Japón. Esto podría perjudicar a las grandes multinacionales estadounidenses y provocar recortes de empleo.

Pero los inversores todavía parecen creer/esperar que los méritos de los paquetes de estímulo a favor del crecimiento y los recortes de impuestos de Trump superen el impacto del aislacionismo. Esperemos que tengan razón.

Los inversores pueden taparse la nariz, cerrar los ojos y rellenarse los oídos con algodón para ahogar al presidente. Pero todavía compran acciones.

Dinero CNN (Nueva York) Publicado por primera vez el 10 de febrero de 2017: 11:55 a. m. ET