Tres factores harán que las acciones bancarias vuelvan a subir: Un balasubramaniano


Si los indicadores adelantados comienzan a subir durante los próximos seis meses, el sector bancario mejorará, dice el director ejecutivo, Aditya Birla Sun Life AMC


¿Cuándo cree que subirán las acciones bancarias? Debido a que hay un voladizo técnico, ¿hay un voladizo económico y hay un problema de NPA?
Estamos haciendo algún tipo de análisis en términos de la contribución a las ganancias de Nifty versus la contribución del mercado. La contribución a las ganancias del sector bancario, que posee alrededor del 33% del índice, es solo alrededor del 22%. Entonces eso ha bajado significativamente. Por supuesto, la capitalización de mercado de estas empresas se ha destruido en el último año, dos, tres años porque la contribución a las ganancias no ha seguido el ritmo del aumento de la capitalización de mercado. Esto corrigió el mercado.

El sector bancario, sin embargo, es un sustituto de la economía. Cuando observemos un crecimiento económico negativo, los sectores bancario y financiero tenderán a tener un rendimiento inferior. Si ve el aumento que podría producirse si vuelve a ver el crecimiento económico, el indicador principal sería el crecimiento del crédito. Sabemos que a medida que aumenten los ingresos por inversiones, este será otro indicador adelantado.

La reducción de los NPA es el tercer indicador principal. Todo esto en conjunto establecerá una nueva tendencia y las acciones bancarias obtendrán mejores resultados. Dado que la mayoría de los bancos han recaudado capital cerca de 1, 1.1, 1.3 veces el valor contable, lo que es relativamente barato y, por lo tanto, la expectativa de rendimiento superior inmediato para el sector dado algo Será muy difícil que los indicadores adelantados no muestren ningún aumento.

Si los indicadores adelantados aumentan en los próximos seis meses, el sector bancario se desarrollará mejor. Dado que sigue existiendo una de las razones de la persistente posición sobreponderada en el sector bancario, es definitivamente difícil predecir si la forma de V se recuperará.

Si llega, y cuando llegue, llegará a finales de año o quizás a principios del próximo. La mayoría de la gente prefiere mantener los sectores igualmente ponderados, ya que es un sector grande y, en segundo lugar, un sustituto de la economía. Debido a esto, todos estarán sentados en el sector, a pesar de que ha dejado atrás el índice.

¿El movimiento de los precios del oro, la plata y todo el grupo de metales preciosos presenta un desafío en el caso de inversiones de capital?
Todo el mundo está interesado en invertir dinero en acciones y oro. Los activos de riesgo se buscan en acciones. En el caso del oro, se debe a que la tasa del mundo real es baja y, en segundo lugar, el oro ofrece una cobertura frente al dólar, por lo que creo que el dinero se está moviendo hacia el oro y algo en plata.

La demanda de plata también se basa en algunas expectativas de recuperación económica. Las cifras del PMI han mejorado y existen razones para la recuperación económica en algunos mercados emergentes. Por lo tanto, la plata y los metales industriales subirán, razón por la cual hemos visto estabilidad en el cobre, estabilidad en el zinc, aumento de los precios del mineral de hierro y precios del acero bastante estables. Todas estas cosas indican que uno puede esperar que estos materiales vuelvan a tener cierta demanda.

Esa es una de las razones por las que estamos viendo un movimiento hacia la equidad, que no es más que activos de riesgo y el movimiento hacia el oro. Suponiendo que el bono estadounidense a 10 años está cerca de aproximadamente el 0,5% y el riesgo que corres es del 0,5%, el rendimiento es del 0,6% o 0,7%, que es igual de alto. es como las acciones y es por eso que la mayoría de los inversores globales tienen tasas de interés bajas y el hecho de que los fondos de pensiones generarían entre un 7% y un 7,5% a cambio de los inversores. Probablemente piense que esta es la mejor manera de comenzar a invertir utilizando esta metodología.

La segunda cosa interesante que vimos es que el impuesto a la distribución de dividendos perjudica a la mayoría de las empresas y las insta a no declarar otro dividendo. Si el impuesto a la distribución no hubiera estado en vigor, la mayoría de las empresas de la India habrían pagado a los accionistas un pago de dividendos más alto, lo que aumentaría los rendimientos de los dividendos en la cartera y, por lo tanto, algunas de estas empresas habrían tenido una mayor participación accionaria.

En la economía mundial, la mayoría de las empresas que están ganando terreno son empresas que también han tenido rendimientos de dividendos razonablemente buenos y tienen un valor más alto basándose únicamente en la teoría del costo de reemplazo.

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