Sivo, una joven «banda de deuda» dirigida por un operador experimentado, parece entusiasmar a los inversores – TechCrunch


Kate Hiscox tiene un momento. Su empresa, Sivo, que se fundó hace ocho meses, ya ha recaudado $ 5 millones de inversores con un valor post-dinero de $ 100 millones. Ella está en una conversación activa con otras personas a las que les gustaría que considerara aceptar fondos de la Serie A de ellos.

Parte de la atención se debe al hecho de que Hiscox, junto con alrededor de 350 empresas más, es parte de la clase de graduados más reciente de la popular aceleradora Y Combinator, y si hay capitalistas de riesgo, son graduados de YC recién hechos. En algunos casos, las fintech siguen considerándose un área de inversión extremadamente lucrativa.

Pero también les gusta lo que está haciendo Sivo, que es firmar contratos con deudores por líneas de crédito gigantes, que luego trabaja con empresas grandes y pequeñas a través de su API para liquidar sus propios productos crediticios. Sí, Sivo gana intereses con el dinero que simplemente se divide en cantidades más pequeñas. Sin embargo, la verdadera magia, dice Hiscox, radica en la gestión de riesgos que ofrece Sivo. No se trata solo de distribuir la deuda. Ayuda a sus clientes que no tienen sus propias prácticas de gestión de riesgos a averiguar quién gana cuánto dinero en un préstamo.

Hiscox, que ha fundado una serie a lo largo de los años, una de las cuales se publicó en la Bolsa de Valores de Toronto en 2018, lo considera una racha de deuda. Sin embargo, una pregunta es cómo se sentiría Stripe con respecto a Sivo entre sus otros rivales. Stripe también fue una vez una empresa de YC, también pide prestada deuda a sus clientes y no parece que le guste que sus inversores financien amenazas potenciales emergentes. Otra pregunta es cómo le va a una empresa como Sivo cuando las tasas de interés suben y la deuda que pide prestada ya no es barata.

Hiscox sugiere que ella no se preocupa por muchos obstáculos en este momento. Hablamos con ella sobre la compañía el viernes en una conversación posterior, que fue fácilmente editada en aras de la extensión y la claridad.

TC: Construyes lo que llamas la racha de deudas. Pero, ¿el negocio de préstamos de Stripe no es competitivo con el suyo?

KH: No. Sivo es la primera empresa de YC en generar deuda como servicio.

La razón de esto es que es muy difícil para las fintechs, los neobancos y las plataformas de conciertos recaudar suficiente capital para pedir prestado dinero a sus usuarios a gran escala. esto suele tardar algunos años. Lo que construimos les da a estas empresas acceso a capital de deuda el primer día. Nuestro equipo tiene décadas de experiencia en aumentar el riesgo, la deuda y la creación de tecnología empresarial en empresas como Goldman Sachs y NASA, así como Revolut y Citigroup.

TC: Dame un caso de uso.

KH: Ahora tenemos más de 100 empresas en nuestra cartera de clientes, incluida Uber. En el caso de Uber, quieren poder ofrecer a sus conductores productos financieros. Quizás sea para financiar un vehículo o proporcionar un anticipo de día de pago. Pero Uber realmente no puede porque no quiere parecer un empleador, ni necesariamente quiere lidiar con modelos de riesgo, es decir, quién tiene el perfil de riesgo correcto en su gran base de conductores. [to rationalize a loan]. Conecta Sivo y revisaremos la base de controladores de Uber para averiguar a quién tiene sentido hacer una oferta de préstamo, todo a través de la API.

TC: Pero Uber aún no es un cliente que paga.

KH: No, saldremos en vivo el próximo mes. Ese es un ejemplo de cómo nos usaría Uber. También hay muchos bancos neo que tienen entre tres y cinco años y quieren comenzar a prestar y realmente no saben qué experiencia de riesgo necesitan para tener acceso a la deuda, para tener el dinero para poder prestar a sus clientes. Con algo como Sivo, pueden integrar nuestro servicio a través de nuestra API y prácticamente podemos decirles a quién prestar, cuánto pedir prestado, y luego ofrecemos el apalancamiento.

TC: ¿Llegó a acuerdos de deuda?

KH: Firmamos un contrato de deuda de $ 100 millones la semana pasada y estamos trabajando en otro contrato de deuda de casi $ 1 mil millones que se anunciará el próximo mes.

TC: ¿Quién es tu socio deudor y cómo los convenciste para que dieran tanto a un equipo tan joven?

KH: No estoy seguro de poder decir públicamente con quién estamos trabajando, pero extraemos nuestro capital a través de todos los sospechosos habituales: fondos mutuos, fondos de pensiones, bancos, y podemos hacerlo porque lo antes posible anunciamos que haría esto como un producto, muchos clientes vinieron y dijeron: “Quiero esto. [Trying to do this ourselves] es largo, complejo y doloroso, y queremos poder hacerlo con la misma facilidad que si estuviéramos usando Stripe para realizar pagos. ‘Francamente, podríamos llenar nuestras botas con compañías de YC para siempre.

También tengo mucha experiencia porque tenía una empresa pública y tenía muchas conexiones con los mercados de capitales, al igual que nuestro CFO.

Y en realidad hay muchos bancos que estarían más entusiasmados con las fintechs y una canasta de fintech respaldadas por YC, especialmente porque pueden generar retornos, pero los tamaños de los cheques son demasiado pequeños para un banco. También existe la preocupación de que las fintech no tengan mucha experiencia en riesgos. Mientras tanto, nuestro equipo tiene muchas canas en términos de riesgo.

TC: ¿Qué tipo de acuerdo económico tiene con este prestamista y qué porcentaje de cada préstamo le cobrará a sus clientes?

KH: Realmente no puedo decírselo, en parte porque variará de fintech a fintech. Algunos tienen modelos de usuario más complicados, algunos tienen una base de usuarios más grande y otros funcionan en diferentes regiones del mundo. Lo que puedo decir es que es un momento increíble para que accedamos a la deuda institucional porque los tipos de interés son muy bajos e incluso negativos en algunas partes de Europa. Solo necesita tener el equipo adecuado para saber dónde ir y conseguirlo.

TC También recaudaron $ 5 millones en capital inicial con una valoración posterior al dinero de $ 100 millones, incluso de Andre Charoo, de Maple VC, quien dice que le hizo su mayor cheque hasta la fecha. ¿Ha terminado de recaudar capital ahora? Esa es una calificación muy alta.

KH: Ahora estamos tratando de decidir si deberíamos ir directamente a la Serie A. Este es nuestro primer aumento, pero todo el mundo está «consiguiendo» nuestro modelo de negocio, por lo que tuvimos una avalancha de inversores y algunos VC muy importantes se han acercado.

TC: Obviamente, las tasas de interés subirán. ¿Así que lo que?

KH: Cuando suben las tasas de interés, todos los préstamos se encarecen. Quiero decir, hay una pandemia y mucho dinero en el sistema en este momento y se habla de inflación, pero realmente no vemos que las tasas de interés suban durante un par de años.

Por supuesto que subirán en algún momento, pero cuando eso suceda, todos los precios subirán, ya sea que esté pidiendo prestado con una tarjeta de crédito o pidiendo prestado a un banco tradicional o una empresa de tecnología financiera.

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