Se espera que la Fed anuncie un plan para reducir las compras de activos
Se espera que la Reserva Federal anuncie que está cerrando su programa de compra de bonos mensuales por $ 120 mil millones.
El Comité Federal de Mercado Abierto emitirá su última declaración el miércoles a las 2 p.m. hora del este, seguida de una conferencia de prensa del presidente Jay Powell.
Los economistas esperan que la Fed declare que ha logrado un «progreso significativo adicional» hacia sus objetivos de inflación promedio del 2 por ciento y empleo máximo y que comenzará a retirar las medidas de contingencia implementadas el año pasado en un intento por reequilibrar la economía. Daños causados por la pandemia de corona.
El banco central ha señalado que aumentará sus compras de bonos del gobierno en 10.000 millones. Si el proceso comienza el 15 de noviembre, como se esperaba, el paquete de estímulo expiraría por completo en junio de 2022.
Antes de la decisión de la Fed, el Departamento del Tesoro anunció el miércoles por la mañana que reduciría la cantidad de deuda que emitió este trimestre a medida que disminuían las necesidades de financiamiento para proyectos de política fiscal. Es la primera reducción en el tamaño de la subasta de bonos del gobierno en cinco años.
El momento de los recortes contrarrestará la caída esperada de la Fed. “Es casi una coincidencia que suceda de esa manera. Ciertamente es bueno para el mercado de tesorería, ayudará a compensar parte de la pérdida en la demanda ”, dijo Gennadiy Goldberg, estratega senior de tasas de interés en Estados Unidos de TD Securities.
El Departamento del Tesoro señaló por primera vez su plan con un anuncio de reembolso el trimestre pasado, aunque los recortes anunciados el miércoles resultaron ser un poco más altos de lo que el mercado había esperado para algunos vencimientos. A partir de la próxima semana, las subastas de bonos a 2, 3, 5, 10 y 30 años se reducirán en $ 2 mil millones por mes, las subastas a 7 años en $ 3 mil millones y las subastas a 20 años en $ 4. mil millones.
Dado que los recortes se anticipan ampliamente, la reacción del mercado ha sido limitada, excepto por un ligero descenso en los rendimientos a 20 años. La disminución significativa en el tamaño de la subasta durante 20 años es digna de mención, dijo Goldberg, ya que sugirió que el Departamento del Tesoro admitió que cometió un error al aumentar las emisiones en ese vencimiento. El nuevo bono a 20 años se lanzó el año pasado, pero la demanda fue débil.
El anuncio del Departamento del Tesoro y la decisión esperada de la Fed se producen en medio de presiones inflacionarias que han sorprendido a los políticos y economistas.
La tormentosa demanda de los consumidores chocó de frente con graves interrupciones en la cadena de suministro, lo que provocó que los precios en algunos sectores se dispararan durante más tiempo de lo esperado. El aumento de las presiones de los alquileres y los salarios en medio de una grave escasez de mano de obra también ha dado lugar a la preocupación de que la inflación resulte más rígida de lo que sugiere actualmente la evaluación «preliminar» de la Fed.
Las condiciones ahora justificaron cambios en la declaración de la Fed, dijeron economistas, incluidos algunos reconocimientos de que los problemas relacionados con la oferta podrían poner en peligro la recuperación económica y que el banco central está monitoreando cuidadosamente los datos de inflación entrantes.
No se esperan ajustes a la tasa de la Fed, que es cercana a cero, y es probable que Powell reitere que el inicio de la reducción no es una señal de cuándo vendrán las futuras subidas de tasas.
Sin embargo, ese mensaje ha sido cuestionado en las últimas semanas, ya que los inversores han apostado cada vez más a que la Fed comenzará a subir las tasas poco después del final de su programa de estímulo en junio.
Este movimiento se corresponde con medidas abruptas de varios bancos centrales de todo el mundo, incluido el Banco de la Reserva de Australia y el Banco de Canadá, para endurecer la política monetaria.
Como resultado, los bonos del Tesoro de Estados Unidos a corto plazo han subido abruptamente, y el rendimiento a dos años, sensible a las políticas, cotiza ahora justo por debajo de su máximo más reciente de más del 0,50 por ciento. A principios de septiembre se acercaba al 0,20 por ciento.
