Rusia está subiendo las tasas de interés para frenar la inflación antes de las elecciones parlamentarias


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El banco central de Rusia subió las tasas por quinto viernes consecutivo, insinuando que podría seguir subiendo para contener la subida de los precios y los costos de los alimentos que están impulsando la inflación al alza en muchos mercados emergentes.

El Banco de Rusia elevó su tasa de política en 25 puntos básicos a 6,75 por ciento, abordando un tema clave antes de las elecciones generales de este mes, que se caracterizan por el aumento de los precios de los alimentos y la caída de los ingresos reales.

Aunque el banco central de Rusia es una de las economías emergentes más restrictivas, la subida de tipos, que siguió a una subida de 100 puntos básicos en julio, la mayor desde la crisis financiera del país en 2014, fue menor que la predicha por economistas que, según las encuestas, estimaron en 50 aumento del punto base.

La inflación está en un máximo de cinco años de 6,74 por ciento, informó el banco central esta semana, muy por encima del objetivo del país del 4 por ciento. Un patrón similar se aplica a muchos otros mercados emergentes, particularmente a América Latina.

«El Banco de Rusia no descarta otra subida de tipos en sus próximas reuniones», dijo la gobernadora del Banco Central, Elvira Nabiullina, en una conferencia de prensa. “Volver a una inflación del 4 por ciento podría requerir más de un aumento. En este sentido, la señal se ha vuelto más agresiva ”.

Nabiullina agregó que el aumento de la inflación significaba que cualquier conversación sobre recortes de tasas era «completamente prematura». . . podríamos caminar más de una vez «.

La economía de Rusia volvió a los niveles prepandémicos en el segundo trimestre de este año, lo que, según el banco central, tuvo un «impacto significativo» en la inflación cuando la demanda comenzó a superar a la oferta.

«Si no hay suficientes trabajadores o componentes, estimular la demanda a través de la política fiscal no puede aumentar la producción o el consumo», dijo. “Si la demanda de automóviles sigue aumentando, eso no significa que habrá más. . . sólo aumentará las líneas para ellos y acelerará el ritmo de los aumentos de precios «.

Christine Lagarde, directora del Banco Central Europeo, también advirtió el jueves que los problemas de la cadena de suministro podrían afectar la inflación en la zona euro.

Alexander Kudrin, un estratega senior del banco de inversiones ruso Aton, dijo que la decisión de Nabiullina dejó poco claros los movimientos futuros del banco central ruso. «El mercado se ha basado principalmente en una retórica más suave y eso no ha sucedido», dijo en una nota. Natalia Orlova, economista en jefe de Alfa-Bank, agregó que Nabuillina «se volvió más halcón» en la conferencia de prensa.

Nabiullina, quien le dijo al Financial Times en julio que estaba considerando recortar el objetivo de inflación del banco central en un 4 por ciento, fue uno de los principales banqueros centrales que advirtieron sobre los riesgos de inflación a medida que la economía mundial sale de su caída pandémica.

La semana pasada, el banco incluso sugirió que la espiral inflacionaria podría conducir a un colapso global similar a la crisis financiera de 2008, ya que las tasas de interés más altas empujaron a los inversionistas a deshacerse de los activos de riesgo, especialmente aquellos en mercados emergentes con alta deuda externa.

El banco central dijo que consideraba que el escenario era improbable y predijo que la inflación se desaceleraría en el cuarto trimestre de este año antes de regresar a su objetivo del 4 por ciento en 2022.

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