Revisión de TechM Q1: libro de pedidos débil un problema, ojos en reactivación en la industria de las telecomunicaciones


NUEVA DELHI: Tech Mahindra (TechM) reportó ganancias planas, un aumento anual de 5.2 por ciento en las ventas, nuevos negocios de $ 290 millones y márgenes secuenciales en el trimestre de junio.

Los analistas dijeron que si bien los márgenes son claros, las perspectivas de ventas siguen siendo sombrías. Todos los ojos estarían puestos en el renacimiento de la industria de las telecomunicaciones, que representa el 40 por ciento de los negocios de la compañía. Le dieron una visión neutral a positiva de la acción, que subió casi un 3 por ciento en el comercio el martes a 684 rupias.

La gerencia dijo que el desempeño del trimestre de junio fue mejor de lo que la compañía con sede en Pune había planeado a principios de trimestre. Pero el impacto de las interrupciones causadas por Covid fue claramente visible en los resultados trimestrales de TechM, particularmente en fabricación y comunicaciones.

El valor total del contrato de Tech Mahindra (TCV) fue de $ 290 millones en junio, en comparación con $ 475 millones en el trimestre del año anterior.

La cartera de pedidos de las principales empresas de TI disminuyó debido a retrasos en el cierre del acuerdo, dijo ICICI Securities. Hubo desafíos debido a los clientes que pospusieron proyectos, la estacionalidad de Mahindra Comviva, la presión de los precios y los desafíos del lado de la oferta, particularmente en el segmento BPO.

Tech Mahindra, sin embargo, espera mejores ofertas para los trimestres de septiembre y diciembre debido a la tracción en las áreas de alta tecnología, fabricación y BFSI. CLSA mantuvo su calificación de "rendimiento superior" con un objetivo de Rs 700 para la acción. Lo peor está detrás de la especialidad de TI, incluso si la visibilidad de la demanda es baja.

“Creemos que aumentar los grandes negocios ganados en los trimestres anteriores y mejorar los acuerdos logrados en los próximos trimestres aumentará los ingresos. A largo plazo, creemos que su posición de liderazgo en comunicaciones verticales lo convertirá en un beneficiario clave de la consolidación de proveedores en este segmento. También se beneficiaría de las oportunidades de 5G ”, dijo ICICI Securities.

La compañía de TI reportó una ganancia plana de 972 mil millones de rupias para el trimestre de junio. Las ventas aumentaron un 5,2 por ciento interanual a 9.106 rupias. Una disminución del 3.2 por ciento en las ventas en dólares estadounidenses a 1.200 millones de dólares estadounidenses fue menor que la de los competidores más grandes, Wipro y Tata Consultancy Services. El margen EBIT para el trimestre fue del 10.1 por ciento, que fue inferior al 11.5 por ciento en el mismo trimestre del año anterior, pero estuvo por encima de la estimación de consenso del 8.9 por ciento.

Motilal Oswal Securities dijo que si bien las ganancias netas de nuevos acuerdos fueron más débiles que la tasa de ejecución habitual, la compañía señaló una mejora en la cartera de acuerdos a pesar de los ciclos de decisión más largos.

Este corredor dijo que un nivel relativamente más alto de atención al cliente y el impacto resultante en los precios y el capital de trabajo era central para Tech Mahindra, pero el comentario de la gerencia sugirió que no son abrumadores.

“Un aumento en los mega acuerdos recientemente ganados fue en gran medida según el plan, una ventaja decisiva. Estamos mejorando nuestras estimaciones de EPS para el 21-22 fiscal en un 17 por ciento, ya que volvemos a ver nuestro crecimiento y el rendimiento del margen dada la sorpresa en el primer trimestre del 21 fiscal y el comentario optimista ”, dijo Motilal mientras comentaba sobre la acción. permaneció neutral.

Edelweiss dijo que Tech Mahindra necesitará algunos trimestres para revivir el crecimiento. Sin embargo, una fuerte ejecución y orientación de costos aumentará las ganancias. Según nuestra visión sectorial optimista, multiplicamos de 16 a 18 veces y el precio objetivo de 798 a 902 rupias, mientras que nuestras estimaciones permanecen prácticamente sin cambios ", continúa.

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