¿Qué tan rápido puede recuperarse la economía alemana?


¿Qué tan rápido puede recuperarse la economía alemana?

La economía alemana se encuentra en la peor recesión en el período de posguerra, pero aún se ve afectada por la pandemia de coronavirus menos dañada que otros países europeos líderes. El miércoles, los inversores recibirán una verificación de progreso con la publicación de los datos de desempleo y ventas minoristas de junio y mayo, respectivamente.

El número de desempleados ya aumentó, aumentó en 238,000 entre abril y mayo y la tasa de desempleo aumentó en 5.8 por ciento. Sin embargo, el mercado laboral alemán entró en crisis con casi pleno empleo y se vio afectado por los más de 10 millones de personas que han solicitado la pandemia, protegida de las secuelas del programa de vacaciones del gobierno pandémico.

Los economistas temen que este apoyo haya retrasado en lugar de evitar daños mucho mayores a los empleos alemanes. "Mirando hacia el futuro, es probable que un mayor desempleo, quiebras y una débil demanda externa limiten el ritmo de recuperación tan pronto como la recuperación técnica en forma de V esté detrás de nosotros", dijo Carsten Brzeski, economista de ING.

Mucha voluntad depende de si los consumidores alemanes gastan dinero nuevamente. Hubo algunas señales alentadoras la semana pasada después de que el índice de confianza del consumidor de investigación GfK subiera 9 puntos desde su pronóstico de junio, aunque sigue siendo negativo con un pronóstico de menos 9.6 puntos para julio.

Las esperanzas de una rápida recuperación han ayudado a Alemania. El índice bursátil Dax ha aumentado más de un 40 por ciento desde su nivel más bajo en marzo, cuando el virus de la corona penetró en los mercados mundiales. Sin embargo, en los últimos días, las preocupaciones sobre un brote de Covid 19 entre más de 1,500 trabajadores en un matadero alemán y el colapso de Wirecard, el proveedor de pagos más grande del país, han tropezado. Martin Arnold

¿Cuánto más apoyo brindará la Fed?

El presidente de la Fed, Jay Powell, tomó un tono decididamente reservado en la conferencia de prensa que siguió a la reciente reunión de política monetaria central de la Fed a principios de este mes. Hizo hincapié en las sombrías perspectivas económicas resultantes del brote de coronavirus y el largo tiempo que le tomaría al mercado laboral sanar por completo.

El Sr. Powell aseguró expresamente que la Fed no consideraría aumentar las tasas de interés y que el apoyo adicional, si lo hubiera, era más probable.

El miércoles, cuando se publiquen las actas de la reunión de junio, los inversores recibirán información adicional sobre cómo el presidente y sus colegas ven no solo las perspectivas de una recuperación completa, sino también los riesgos de estas previsiones y lo que piensan se puede hacer para limitarlos.

El informe de trabajo de junio, publicado el jueves antes de un feriado público el viernes, ayudará a determinar si tales medidas son necesarias. El informe del mes pasado sorprendió a los participantes del mercado al señalar que los empleadores estadounidenses aumentaron la contratación en mayo. Se agregaron 2.5 millones de empleos, mientras que se pronosticaron hasta 8 millones de pérdidas. Sin embargo, los economistas han indicado que es probable que el progreso adicional sea lento.

Los inversores han enfatizado que la Fed necesita considerar una forma más explícita de la denominada gestión avanzada, que implica ajustar las tasas de interés clave a las métricas de inflación, crecimiento o desempleo. Algunos también han abogado por una política conocida como "control de la curva de rendimiento" en la que la Fed establece objetivos para los rendimientos de los bonos del gobierno.

Aunque el banco central no ha señalado explícitamente que seguirá una política de este tipo, no ha descartado nada. Colby Smith

¿Los brotes de Covid dañarán a China?

China publicará su índice oficial de gerente de fabricación de manufactura para junio el martes. Los economistas esperan que el estado de ánimo vigilado sea de 50,6, justo por encima del umbral de 50 puntos que separa el crecimiento y la contracción.

Sin embargo, los mercados mundiales han sido volátiles la semana pasada debido a que los brotes de virus en los EE. UU. Amenazan con el cierre de ciudades en todo el país. Algunos estrategas temen que los eventos en la economía más grande del mundo puedan afectar la recuperación de China a medida que disminuyen los pedidos de productos chinos.

Iris Pang, economista jefe para China en ING, dijo que los pedidos de exportación son importantes para garantizar la seguridad de la nación. Las fábricas estaban ocupadas en junio. Es poco probable que el crecimiento interno de China se recupere fuertemente en la segunda mitad de 2020, advirtió Pang, a menos que Beijing continúe aflojando las medidas de distanciamiento social y los pedidos de exportación de mercados clave como Estados Unidos se mantengan fuertes. Calculó que el PMI del viernes para los servicios disminuirá ligeramente de 55 en mayo a poco más de 54 en junio.

"Confiamos bastante en la propia China … La probabilidad de una segunda ola [of infections] parece bastante escasa", dijo la Sra. Pang. "Pero en los Estados Unidos y en algunos lugares de Europa, la gente todavía duda. Usar máscaras. No está en su cultura, por lo que las posibilidades de infección son más altas que en Asia ". Hudson Lockett

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