Powell probablemente dirá que la Fed continuará haciendo todo lo que pueda mientras piensa en su próximo movimiento


El presidente de la Fed, Jerome Powell, habla en su conferencia de prensa después de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de dos días sobre la política de tasas de interés en Washington el 29 de enero de 2020.

Yuri Gripas | Reuters

Se espera que la Reserva Federal prometa hacer todo lo posible para reparar la economía y al mismo tiempo trabajar en lo que puede hacer.

El Comité Federal de Mercado Abierto finaliza su sesión de julio de dos días el miércoles a las 2:00 p.m. Instrucción ET. Esto es seguido por una conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, que podría proporcionar una visión general de la perspectiva de la Fed sobre la economía y las medidas extraordinarias adoptadas hasta la fecha.

"No creo que lo seamos". Aprenderé mucho en esta reunión, pero creo que detrás de escena será bastante interesante qué trabajo hacen y cómo se preparan para la reunión de septiembre ", dijo Rick Rieder, director de inversiones de Global Fixed Income en BlackRock. dijo que la Fed podría considerar cosas como controlar las curvas de rendimiento, proporcionar una orientación prospectiva sobre la inflación y las tasas de interés, y más compras de activos.

"No creo que aprendamos nada específicamente sobre eso". Creo que la conferencia de prensa será interesante ", dijo Rieder. "Creo que continuarán estando del lado de más que menos. Continuarán enfatizando la incertidumbre".

Fed dijo el martes que extenderá sus programas de préstamos a corporaciones, gobiernos e individuos corporativos para fin de año. Deberían expirar el 30 de septiembre. Las numerosas instalaciones y programas de la Reserva Federal, creados durante la crisis de Covid, cubren mercados tales como papel comercial, bonos corporativos y municipales, y prestan a empresas. También compra bonos hipotecarios y bonos del gobierno.

Algunos de los programas hasta ahora no han tenido una gran demanda, pero Rieder dijo que la Fed preferiría estar demasiado preparada. "Creo que llenarán el avión con suficiente combustible para llegar a Australia. Puede que no vayas allí, pero quieres asegurarte de tener suficiente combustible para llegar allí", dijo. "Creo que si el presidente Powell habla, también hablará sobre las incertidumbres, a pesar de que la economía era algo resistente y los datos eran algo buenos, como la vivienda y el consumo".

Enfoque en el Congreso

Los mercados observarán a la Fed el miércoles, pero esta semana se enfocarán más en qué tipo de paquete de estímulo puede acordar el Congreso. Los funcionarios republicanos del Senado han propuesto un billón de dólares, pero es probable que aumente antes de llegar a un compromiso. El proyecto de ley incluye los mayores beneficios de desempleo que vencen a fines del viernes a menos que se extiendan.

"Los mercados quieren que la próxima ronda de exenciones impositivas proporcione fondos para los gobiernos estatales y locales, educación y atención médica, y para expandir los beneficios adicionales de desempleo", dijo Kathy Jones, estratega jefe de Charles Schwab para ingresos fijos. "& # 39; existe un riesgo de decepción si el nivel de alivio no es lo suficientemente grande o no se dirige a los sectores más afectados de la economía".

No se espera que la Fed haga comentarios sobre los detalles del paquete financiero de Powell cuando se le pregunte al respecto, ya que la Fed ha presionado para un mayor impulso.

Rieder dijo que es probable que la Fed considere brindar orientación en el futuro para aclarar lo que piensa sobre su objetivo de inflación del 2% y cuánto tiempo podría estar dispuesto a permitir que la inflación aumente antes de subir las tasas . Podría anunciar tal plan en septiembre.

"La pregunta es, ¿es a lo largo del tiempo oa largo plazo? Depende de cómo lo expreses", dijo. "¿Qué pasa con el tiempo? ¿Si quiere decir que queremos ver una inflación promedio del 2% durante qué período de tiempo? ¿Los mercados quieren saber cuánto tiempo demora? ¿Es un período de seis meses?" [19659002] También se espera que la Fed hable sobre el control de las curvas de rendimiento. Esto usaría la compra de activos de la Fed para alinear las tasas de interés con una parte específica de la curva de rendimiento.

Michael Gapen, economista jefe de Estados Unidos en Barclays, dijo que antes pensaba que la Fed controlaría las curvas de rendimiento, pero ahora cree que esto es innecesario y no dejaría a la Fed tan flexible.

"Hablaron de ello. Tal vez pensé que lo harían, pero después de leer las actas de la reunión de junio, no creo que lo hagan. Ciertamente está en la lista de posibles herramientas". él dijo.

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