No llores por 3 graduados de Dow Jones. Las acciones tienden a mantenerse (NYSE: XOM)


Reemplazar en el Dow sólo puede ser un ego lesionado.

Exxon Mobil (XOM, -2,9% ), Raytheon (RTX, -3,1% ) y Pfizer (PFE, -1,6% ) están todos en problemas hoy, ya que las acciones se mostraron a la puerta del Promedio Industrial Dow Jones.

La opinión general es que las acciones perderán el apoyo del dinero indexado o comparado con el Dow. Sin embargo, es más una respuesta desigual a un titular negativo. Sí, el Dow 30 está indexado a $ 28 mil millones. Para el S&P, sin embargo, USD 11,2 mil millones están indexados y vinculados a la evaluación comparativa, y los fondos indexados representan USD 4,6 mil millones.

De hecho, el efecto de perder el estatus de Dow sólo puede ser un orgullo herido. Mirar fuera del índice no parece tener mucho impacto en las acciones.

De las 17 acciones que se han eliminado del Dow desde 1999, el promedio es de un año. Según el Grupo de datos de mercado de WSJ, calculado a mediados de 2018, el rendimiento ha disminuido menos del 1%.

En la última reorganización importante de Dow en 2013, Alcoa (AA, -1,5% ), Bank of America (BAC, + 0,8% ) y Dejando Hewlett-Packard. Un año después, Alcoa subió un 96%, BofA subió un 17% y HP subió un 73%.

¿Cómo se metieron Exxon, Pfizer y Raytheon en el zapato? La razón principal es que S&P Dow Jones Indices quiere que el índice se base más en tecnología y perdería gran parte de esa exposición después de la división de acciones de Apple, ya que el Dow es un índice ponderado por precio.

Exxon fue miembro Exxon ha bajado un 28,4% durante los últimos 10 años, en comparación con Dowron, un colega de Dow, un 18,2%. En términos de rendimiento total, Exxon solo subió un 2,3% y Chevron un 73,7%.

Pfizer ha logrado aproximadamente el mismo rendimiento que Merck en los últimos 10 años (MRK, -0,1% ). ambos en aproximadamente un 250%. El reemplazo de Amgen (AMGN, + 4% ) aumentó en un 466%. Pero en los últimos cinco años, Merck casi ha duplicado el desempeño de Pfizer, un 94% más, un 49% más.

Raytheon simplemente no es la empresa que era cuando solo lo era United Technologies, con ya mucha más exposición en el sector aeroespacial en el índice con Boeing (BA, -2,8% ). Honeywell (HON, + 3% ), que fue expulsada en 2008, está recuperando más del negocio industrial puro.

Quizás los inversores deberían preocuparse más por las proporciones de nuevas entradas. Según los mismos datos citados anteriormente, los 17 recién llegados han caído un promedio del 8% desde 1999, un año después de su debut en Dow.

Walgreens (WBA, -1,4% ) ha disminuido un 42% desde que se unió al índice en 2018.

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