Los funcionarios de la Fed dicen que incluso si la inflación se enfría, verán una desaceleración en la recuperación económica.


Al menos tres funcionarios de la Reserva Federal dijeron el lunes que estaban listos para retirar los paquetes de estímulo a pesar de que la inflación no amenazaba.

En discusiones separadas, el gobernador de la Fed, Lael Brainard, y los presidentes regionales John Williams de Nueva York y Charles Evans de Chicago expresaron confianza en la primera fase de ajuste monetario: un retroceso gradual de las compras mensuales de bonos que están impulsando los mercados y la economía.

«Creo que está claro que hemos logrado un avance significativo hacia nuestra meta de inflación. También ha habido un muy buen progreso hacia el empleo máximo», dijo Williams al Economic Club de Nueva York. «Suponiendo que la economía continúe mejorando, como espero, pronto se justificará la moderación en las compras de activos».

Sin embargo, enfatizaron que lo que se conoce como tapering no está enviando una señal de aumentos de tasas inminentes.

«La Orientación a futuro sobre el empleo máximo y la inflación promedio establece un listón mucho más alto para elevar la tasa de política que para desacelerar el ritmo de compra de activos», dijo Brainard a la Asociación Nacional de Economía Empresarial. «Quiero enfatizar que cualquier decisión de anunciar una desaceleración en las compras de activos no debe tomarse como una señal de cuándo comenzar».

Las posiciones coincidieron en gran medida con una declaración publicada después de la reunión del Comité de Mercado Abierto de la Fed la semana pasada. Los funcionarios acordaron que «la reducción gradual podría estar justificada pronto», y el presidente Jerome Powell dijo después de la reunión que planea poner fin al programa de compra de bonos de al menos $ 120 mil millones por mes para mediados de 2022.

Este paso en la dirección del endurecimiento se está dando a pesar de que el Comité no cree que persistan las presiones inflacionarias actuales, que han alcanzado sus niveles más altos en décadas.

Evans incluso dijo que cree que la Fed debería disparar su objetivo de inflación por encima de su objetivo tradicional del 2%. En cambio, dijo que la inflación debería tener como objetivo «por encima pero cerca del 2%».

«Creo que las propias medidas y comunicaciones del FOMC juegan un papel importante en frenar las expectativas de inflación a largo plazo», dijo el lunes a la Asociación Nacional de Economía Empresarial. «En general, me preocupa que no generemos suficiente inflación en 2023 y 2024, ya que existe la posibilidad de que vivamos con demasiada».

Williams dijo que anticipa que la inflación «seguirá subiendo por encima del 2% durante un año más o menos» a medida que «las fluctuaciones en la oferta y la demanda inducidas por la pandemia disminuyan gradualmente». Sin embargo, dijo que la inflación debería caer por debajo de la meta en algún momento durante el año.

En su perspectiva económica trimestral, los miembros del FOMC dicen que ven la inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, en un 3,7% este año, antes de alcanzar el 2,3% en 2022 y el 2,2%, respectivamente, el 2,1% disminuirá en los próximos dos años. Los funcionarios también calcularon con lápiz un posible aumento de tasas en 2022, seguido de tres cada uno en 2023 y 2024.

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