Los datos resilientes sugieren que Alemania evitó otra recesión a finales de 2020


Los sólidos datos económicos alemanes sugieren que la economía más grande de la eurozona evitó una doble recesión en los últimos tres meses de 2020 a pesar de las recientes restricciones para abordar un nuevo aumento en las infecciones por coronavirus.

Los datos de pedidos de construcción, producción industrial, ventas minoristas, empleo y exportaciones publicados esta semana para noviembre y diciembre fueron mejores de lo esperado, lo que indica que la economía se mantuvo estable a fines del año pasado.

Los economistas habían temido que el repunte del Covid-19 en el último trimestre de 2020 desencadenara una recesión doble en gran parte de Europa después de la recesión histórica de la primera mitad del año.

Sin embargo, las estimaciones de crecimiento del PIB para el cuarto trimestre en Alemania ya eran mejores que las de otros países europeos. En diciembre, Oxford Economics pronosticó una fuerte caída económica para Francia e Italia, pero solo una pequeña caída para Alemania.

La semana que viene, la oficina nacional de estadística publicará estimaciones para el crecimiento económico alemán en 2020 en una etapa temprana; los economistas encuestados por Reuters esperan menos 5,1 por ciento, lo que corresponde a alrededor de la mitad de la caída esperada para Francia.

Stefan Schilbe, economista jefe para Alemania de HSBC, dijo que los últimos datos económicos «proporcionan otra señal de que las restricciones introducidas el 2 de noviembre para frenar la mayor propagación de Covid-19 no tuvieron un impacto significativo en la recuperación industrial».

Las exportaciones alemanas de bienes aumentaron un 2,2 por ciento en noviembre en comparación con el mes anterior, como mostraron las cifras publicadas el viernes, muy por encima del 0,8 por ciento de expansión pronosticado por los economistas de Reuters.

El desempeño fue respaldado por un crecimiento anual de las exportaciones de dos dígitos a China, donde el virus está en gran parte bajo control. Las empresas británicas que compraban bienes y piezas antes del final del período de transición del Brexit también contribuyeron.

El sector manufacturero orientado a la exportación registró un crecimiento de la producción industrial más fuerte de lo esperado en noviembre, mostraron las cifras publicadas el viernes. En el mismo mes, los indicadores adelantados de pedidos industriales aumentaron por séptima vez consecutiva, el período de expansión más largo desde 2000.

Andrew Kenningham, economista jefe para Europa de Capital Economics, dijo que los datos «confirman que los fabricantes alemanes han resistido las restricciones impuestas en noviembre mucho mejor de lo que muchos temían, y sugiere que la economía se estaba expandiendo casi con seguridad». [the fourth quarter]”.

Se espera que la fortaleza del sector industrial alemán, que es con mucho el mayor de la zona del euro y representa una mayor proporción de la economía que cualquier otro país avanzado, continúe en diciembre, sugieren auditores no oficiales.

El kilometraje de los camiones alemanes, una medida alternativa de la producción industrial, alcanzó su nivel más alto en cinco años en diciembre.

Carsten Brzeski, director macro global de ING, dijo: “La industria ha vuelto como la mayor esperanza de la economía alemana en la carrera contra la doble caída [downturn]. «

Otras ramas de la economía también se desarrollaron relativamente bien. El número de demandantes de empleo alemanes se redujo drásticamente en diciembre y las ventas minoristas en noviembre fueron más fuertes de lo esperado con una expansión mensual del 1,9 por ciento.

Sin embargo, el país implementó un bloqueo nacional a mediados de diciembre, que afectará los servicios y las restricciones se endurecieron esta semana, incluido el cierre de escuelas, y lo extenderá hasta fin de mes.

“Sospechamos que la economía alemana volverá a contraerse [the first quarter] Es poco probable que el bloqueo, que se ha endurecido en medio de un aumento alarmante en los números de Covid-19, se alivie en la primavera «, dijo Kenningham.

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