Los bancos chinos recortan los préstamos tradicionales a medida que aumentan las preocupaciones sobre la economía
Los bancos chinos se apresuraron el mes pasado para cumplir con sus cuotas crediticias anuales impuestas por el gobierno comprando instrumentos financieros de bajo riesgo en lugar de otorgar préstamos.
La mayor demanda de aceptaciones bancarias, que están garantizadas por sus emisores y técnicamente clasificadas como préstamos, redujo los pagos de intereses por parte de los bancos a casi cero por ciento en la segunda quincena de diciembre. El 23 de diciembre se alcanzó un mínimo histórico de 0,007 por ciento.
Eso estuvo muy por debajo del costo de capital promedio de los bancos chinos de 2.5 por ciento durante el mismo período, lo que significa que prefieren perder dinero en aceptaciones bancarias a bajo interés en lugar de arriesgarse a pérdidas mayores al prestar sus propios préstamos a tasas más altas.
La administración del presidente Xi Jinping quiere que los bancos presten más, particularmente a las pequeñas y medianas empresas en los sectores preferidos por el gobierno, como la agricultura y los vehículos de nuevas energías. Sin embargo, los bancos dudan, pues creen que la atonía de la economía de China ha reducido el grupo de prestatarios calificados.
Los oficiales de crédito dijeron que comprar giros bancarios para cumplir con sus cuotas de préstamos de fin de año era la forma más segura de respaldar los objetivos de política del gobierno.
«Apoyar la economía en general es una tarea política a la que no podemos decir que no», dijo un alto funcionario del Banco Zhongyuan en el centro de Zhengzhou, quien se negó a ser identificado. «Nuestras pérdidas por la compra de seguros bancarios son menores que los préstamos a empresas no calificadas».
Como medio de pago, las empresas utilizan aceptaciones bancarias que el titular puede canjear en el banco emisor. También se pueden comprar y vender en mercados abiertos como la Bolsa de papel comercial de Shanghai.
Los oficiales de préstamos le dijeron al Financial Times que la represión regulatoria de Xi ha afectado a muchos de sus mejores prestatarios en sectores como el inmobiliario y la educación en el hogar, sin que las condiciones mejoren en el corto plazo.
«Las autoridades quieren que apoyemos la economía real mientras mantenemos bajo control las deudas incobrables», dijo un oficial de préstamos del Zheshang Bank en Hangzhou, que no quiso ser identificado. «Eso es difícil de lograr en el entorno empresarial actual».
Bo Zhuang, un analista con sede en Singapur de Loomis Sayles, un administrador de activos, agregó: «Este es un misterio que la combinación de políticas actual no puede resolver».
Las finanzas sociales generales de China, la medida más completa de la oferta crediticia, experimentó tres caídas consecutivas de dos dígitos año tras año de julio a septiembre, lo que refleja los esfuerzos del gobierno para vaciar la burbuja inmobiliaria mediante el endurecimiento de los préstamos hipotecarios.
La crisis crediticia ha llevado a China Evergrande Group y otros desarrolladores sobreendeudados a atrasos y retrasó la finalización de las viviendas que se financian con pagos anticipados de los compradores de viviendas.
A los funcionarios del gobierno central y local les preocupa que las protestas de los compradores de viviendas perjudicados, así como los pequeños inversores que compran productos de inversión emitidos por los desarrolladores y los trabajadores de la construcción no remunerados, puedan amenazar la estabilidad social.
Esto resultó en un cambio modesto en la política monetaria cuando el banco central de China dio a conocer una serie de medidas el mes pasado, incluida la reducción de la tasa base y el requisito de reserva para inyectar liquidez a la economía real después de varios meses de ajuste.
Los funcionarios del Partido Comunista han prometido no desviarse de sus objetivos políticos generales, que incluyen viviendas más asequibles y mayores restricciones sobre «la expansión desordenada del capital», un código político para una regulación más estricta de algunas de las empresas privadas más grandes del país.
En su reunión política de finales de diciembre, sin embargo, también enfatizaron la importancia de la economía en el período previo a los 20 y el gobierno de este año.
Cobertura adicional de Tom Mitchell en Singapur
