Las empresas estadounidenses otorgan a los ejecutivos grandes bonificaciones antes de declararse en quiebra


Las corporaciones en todo Estados Unidos están otorgando a los altos ejecutivos bonificaciones multimillonarias cercanas a la bancarrota, lo que enfurece a los acreedores que afirman que los pagos son recompensas por el fracaso.

La práctica se ha convertido en un hábito pandémico entre las empresas en dificultades que han sido marginadas por el coronavirus. La lista incluye desgloses de alto perfil como JC Penney, Hertz y Neiman Marcus; Empresas como Whiting Petroleum, que se han visto presionadas por la recesión energética; y grupos más pequeños cuyos ingresos se han visto afectados por la crisis de la salud, como Briggs & Stratton, el fabricante de motores de cortacésped centenario.

En la mayoría de los casos, los pagos están vinculados a los ejecutivos que permanecen en sus funciones mientras la empresa atraviesa una reestructuración. Los defensores de la práctica dicen que limita la interrupción a los grupos que ya enfrentan un futuro turbulento, argumentando que retener a los mejores talentos es fundamental para dar un giro.

Pero los acreedores han respondido, especialmente en las empresas que han recompensado a los gerentes que lideraron los robos de sus negocios. Los retenidos a menudo reciben semanas, o incluso días, antes de que los grupos despidan a los trabajadores y se nieguen a pagar intereses a los prestamistas.

"Si la administración colapsa la empresa, alguien más debería poder hacerlo al menos tan bien como ellos", dijo Tom Krasner, fundador de Concise Capital, un administrador de fondos con sede en Miami. "No creo que estos pagos de retención estén justificados de ninguna manera".

Brad Holly, director ejecutivo de Whitings, que se incorporó a la empresa en noviembre de 2017, recibió menos de 6,4 millones de dólares a finales de marzo en virtud de un nuevo plan de compensación aprobado por el consejo de administración, del que también es presidente. una semana antes de que la empresa se declarara en quiebra. Whiting, quien se espera que salga del Capítulo 11 el próximo mes, dijo la semana pasada que si eso sucedía, Holly dejaría el cargo de director ejecutivo y recibiría $ 2.53 millones adicionales en indemnización.

En total, Whiting pagó más de $ 14 millones a los ejecutivos pocos días antes de quebrar. En una presentación del 1 de abril, la compañía dijo que su plan de compensación fue diseñado para "alinear los intereses de la compañía y sus empleados". Whiting no respondió a una solicitud de comentarios.

En los registros judiciales a fines del mes pasado, BNN Western, una compañía de energía que le debía dinero a Whiting, rechazó el plan de reestructuración de la compañía. "En última instancia, estos pagos podrían evitarse y reclamarse a favor de los acreedores para maximizar la recuperación", dijo BNN.

Según una ley de 2005, las primas de retención previas a la quiebra han aumentado en los últimos años, lo que limita el pago de primas cuando una empresa está realmente en quiebra. Los críticos de la presentación previa de los premios dicen que van en contra del espíritu de esta ley, que debería restringir los pagos a los ejecutivos en situaciones de emergencia de una empresa.

“Es una elusión oficial. No me gusta eludir las regulaciones ”, dijo Jared Ellias, profesor de derecho en Hastings College of the Law, Universidad de California. "Se trata de un sistema de gobernanza que está realmente roto".

La junta directiva de Briggs & Stratton aprobó más de $ 5 millones en pagos de retención el 11 de junio, incluido más de $ 1 millón para el director ejecutivo Todd Teske, quien ha dirigido la empresa durante una década. . Cuatro días después, la compañía no hizo un pago de intereses de $ 6,7 millones sobre una fianza que vence más tarde ese año, y el 20 de julio se declaró en quiebra. El 19 de julio, el directorio de la empresa aprobó la terminación de los beneficios del seguro médico y de vida para los jubilados de la empresa.

Briggs & Stratton declinó hacer comentarios.

El bono 2020 de la compañía ahora se cotiza a unos pocos centavos de dólar. refleja las escasas esperanzas de recuperación. El abogado de Brown Rudnick, Robert Stark, que representa a los acreedores no garantizados en los procedimientos de quiebra de Briggs & Stratton, dijo que las retenciones de pagos eran escandalosas.

“Aquí estamos”, dijo. “La gerencia tiene el control. Pagan grandes bonificaciones, se apegan a la base y no pagan a sus tenedores de bonos. “

Los analistas dicen que más casos como Whiting y Briggs & Stratton pueden estar en el horizonte a medida que las empresas luchan por capear el impacto económico de la pandemia.

S&P Global descubrió que 424 empresas con deudas pendientes se habían declarado en quiebra durante el año hasta el 9 de agosto, el ritmo de presentación más rápido en una década.

CBL & Associates, uno de los operadores de centros comerciales más grandes de Estados Unidos, dijo el miércoles que espera declararse en quiebra. El día anterior, se aprobaron más de $ 2 millones en premios para altos ejecutivos, incluido un pago de retención de $ 953,000 para el director ejecutivo Stephen Lebovitz.

“La economía es tan dolorosa; Hay tanta gente sin trabajo ”, dijo Ellias. "Es triste que quienes controlan los montones de dinero no se abstengan de hacer cosas que los hacen parecer estúpidos".

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