Lanzamiento de archivos BigCommerce – TechCrunch


Como se esperaba, BigCommerce solicitó una IPO. La empresa de comercio electrónico con sede en Austin, Texas, recaudó en privado más de $ 200 millones. La presentación de IPO de la compañía enumera un marcador de posición de $ 100 millones para el aumento de IPO, lo que nos da indicaciones direccionales de que esta IPO estará en el rango inferior de nueve dígitos en lugar del superior.

BigCommerce, similar a la querida del mercado público Shopify ofrece a los minoristas servicios de comercio electrónico. Dado el amor de los inversores públicos por los rivales canadienses, el momento para el debut de BigCommerce no es sorprendente e inteligente a primera vista.

Por supuesto, sabremos más cuando se trata de precios. Hoy, sin embargo, el momento parece aleatorio.

The Numbers

BigCommerce es una compañía SaaS, lo que significa que vende un servicio digital por un pago recurrente. Puede encontrar más información sobre cómo los clientes generan ingresos aquí. Para nuestros propósitos, es importante que los inversores públicos lo clasifiquen junto con un segmento de mercado muy popular, independientemente del comercio actual.

A partir de líneas generales, la compañía se desarrolló en 2019 en comparación con 2018 y en el primer trimestre de 2020 en contraste Q1 2019:

  • En 2019, las ventas de BigCommerce aumentaron a $ 112.1 millones, una ganancia de alrededor del 22% en comparación con las ganancias de $ 91.9 millones en 2018.
  • Las ventas de BigCommerce aumentaron a $ 33.2 millones en el primer trimestre de 2020, un aumento de aproximadamente el 30% de las ganancias anuales de $ 25.6 millones en el primer trimestre de 2019.

BigCommerce no creció demasiado rápido en 2019, pero el ritmo de expansión para el primer trimestre de 2020 es mucho mejor. Se espera que BigCommerce envíe un S-1 / A con más información en el segundo trimestre de 2020. No puede hacerse público sin saber más sobre su reciente desempeño financiero.

Si el crecimiento de las ventas de la compañía ha continuado recientemente, teniendo en cuenta que el comercio electrónico como segmento durante COVID ha demostrado ser atractivo para muchas empresas -19 pandemia – el momento de salida a bolsa de BigCommerce todavía parece ser más inteligente que a primera vista. Los inversores adoran la aceleración del crecimiento.

Al pasar del crecimiento de los ingresos a la calidad de los ingresos, el margen bruto de BigCommerce fue del 77,5% en el primer trimestre de 2020, un resultado sólido de SaaS. En el primer trimestre de 2019, el margen bruto fue del 76.8%, un valor ligeramente peor. Sin embargo, la mejora en los márgenes brutos es popular, ya que indican que los flujos de efectivo futuros crecerán más rápido que las ventas si todos los demás valores siguen siendo los mismos.

En 2018, BigCommerce basado en GAAP perdió $ 38.9 millones. La pérdida neta aumentó ligeramente a $ 42.6 millones en 2020, un mayor valor bruto en dólares, pero un menor porcentaje de las ventas anuales. Puedes leer estos resultados como quieras. Sin embargo, mejoró en el primer trimestre de 2020, ya que la pérdida neta GAAP de la compañía disminuyó de $ 10.5 millones en el año anterior a $ 4 millones en el año anterior.

El negocio Big Commerce de BigCommerce está creciendo más lento de lo esperado, pero su condición operativa general es mejor de lo que esperaba.

Algunos otros comentarios antes de entrar en la presentación de S-1 mañana por la mañana. El EBITDA ajustado de BigCommerce, una medida que brinda una visión parcial sesgada de la rentabilidad de una empresa, mejoró de manera similar a su ingreso neto de $ 9.2 millones en el primer trimestre de 2019 a $ 5.7 millones en el primer Trimestre de 2020.

El flujo de caja de la compañía, similar al EBITDA ajustado, es peor de lo que sugieren las cifras de pérdidas netas. Las actividades operativas de BigCommerce consumieron $ 10 millones en el primer trimestre de 2020, una mejora de $ 11.1 millones sobre la quema de efectivo operativa en el primer trimestre de 2019.

La compañía está más endeudada que muchas compañías SaaS, pero no es un problema. La deuda a largo plazo de BigCommerce, menos su interés actual, era de poco más de $ 69 millones al final del primer trimestre de 2020. No es un buen número per se, pero es lo suficientemente pequeño como para que una buena oferta pública inicial pueda disminuir drásticamente mientras proporciona buenas cantidades de capital de trabajo para la empresa.

Los inversores que figuran en su documento de salida a bolsa incluyen Revolution, General Catalyst, GGV Capital y SoftBank.

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