La tecnología puede ayudar a democratizar los servicios financieros


Actualizaciones de servicios financieros

El autor es profesor de Finanzas en el Imperial College de Londres.

El daño económico causado por la pandemia ha sido parcialmente enmascarado por el extraordinario apoyo de los gobiernos de todo el mundo. A partir de septiembre, muchos esfuerzos de ayuda pandémica expirarán tanto en los EE. UU. Como en el Reino Unido. Esto expondrá el impacto desigual de la pandemia, siendo los hogares de bajos ingresos y los hogares de bajos ingresos los más afectados. La desigualdad de la riqueza, que era un problema grave antes de la pandemia, es ahora aún más extrema.

Si bien hemos visto avances en la reducción del número de los más pobres en todo el mundo durante las últimas décadas, existen grandes disparidades de riqueza dentro de la creciente clase media mundial, y enormes disparidades entre la clase media y los muy ricos. Durante la pandemia, los hogares más acomodados ampliaron su ventaja sobre los más pobres, también porque pudieron ahorrar más. Los altos rendimientos de los activos riesgosos y a largo plazo, como las acciones y la propiedad residencial, también han beneficiado a las personas ricas, que tienen un acceso más fácil a los mercados financieros riesgosos y que han podido pedir prestado a tipos de interés bajos sin precedentes.

El acceso financiero privilegiado de los ricos es una característica persistente de la globalización. La desventaja para los hogares pobres puede ser significativa: en India, por ejemplo, el costo de una financiación subóptima se estima en el 10 por ciento del ingreso anual real de un hogar típico de clase media.

Un problema obvio es que los costos fijos de la prestación de servicios financieros encarecen las pequeñas inversiones y los préstamos. Muchos productos financieros suponen flujos de ingresos y gastos estables y no satisfacen las necesidades de los hogares pobres que viven con flujos de efectivo irregulares. Los pobres también suelen carecer de las redes sociales y la educación privilegiada que es necesaria para conocer las lucrativas oportunidades de inversión. Además, no tienen tiempo para defenderse de los proveedores de servicios financieros que explotan las debilidades de sus clientes.

La buena noticia es que ahora tenemos una oportunidad extraordinaria para hacer cambios. Las economías devastadas por la pandemia están buscando formas de aumentar la eficiencia y dar rienda suelta a los instintos empresariales de quienes han estado encarcelados durante más de un año. La tecnología ha sido la única forma de comunicarse con otros durante estos tiempos sombríos, lo que ha llevado a una mayor familiaridad con las herramientas que pueden reducir el costo de los servicios financieros básicos. Y quizás lo más importante es que ahora existe una conciencia generalizada de que la estabilidad social se ve amenazada por la desigualdad en las dimensiones de riqueza, raza y género.

¿Qué podemos hacer para aumentar el acceso a una gestión financiera asequible y de alta calidad? Los acuerdos de financiación de los hogares privados reflejan la enorme diversidad de sus circunstancias económicas, por lo que los instrumentos financieros deben adaptarse individualmente. El desafío es hacerlo asequible, incluso en la pequeña escala que necesitan los hogares más pobres. La tecnología es una parte importante de la solución, ya que permite procesar pequeñas transacciones de forma económica y se adapta a circunstancias cambiantes, como la renta variable.

El evangelismo tecnológico, sin embargo, tiene sus límites. Para construir un sistema financiero familiar saludable, la tecnología debe estar regulada para fomentar la innovación y prohibir el comportamiento explotador o que destruye el valor, como los algoritmos de calificación crediticia que refuerzan los prejuicios o el comercio de teléfonos inteligentes que alienta a los inversores minoristas a comprar acciones de «memes» sobrevaloradas.

Con estas reservas en mente, ahora existe una manera de mejorar la vida de millones de personas proporcionando acceso asequible a productos financieros personalizados. Como analogía, el establecimiento de los servicios postales nacionales en el siglo XIX abrió nuevas oportunidades para el comercio a pequeña escala al reducir los costos. De manera similar, la tecnología debidamente regulada puede ampliar el acceso a los servicios financieros en el siglo XXI.

John Campbell, profesor de economía de la Universidad de Harvard, contribuyó a este artículo.

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