La inversión de $ 1000 millones de WireBank de SoftBank está bajo revisión


El CEO del Grupo Softbank, Masayoshi Son, asiste a una conferencia de prensa en Tokio el 8 de febrero de 2017.

Alessandro Di Ciommo | NurPhoto | Getty Images

SoftBank nuevamente se sometió a una revisión exhaustiva de su estrategia de inversión, pero esta vez es una de las apuestas menos conocidas del conglomerado tecnológico japonés.

El año pasado, la compañía realizó una inversión de 900 millones de euros en Wirecard como parte de una conexión más amplia entre los dos en términos de pagos digitales. Sin embargo, este acuerdo levantó una ceja debido a la intensificación de la crisis contable en el proveedor de servicios de pago alemán.

La compañía con sede en Munich está luchando por sobrevivir después de revelar 1.900 millones de euros en escasez de efectivo, aproximadamente una cuarta parte de su balance general, probablemente no exista. Los auditores de EY se negaron a firmar las cuentas de la compañía para 2019 la semana pasada porque no pudieron encontrar los fondos.

El escándalo afectó las acciones de la compañía de tecnología, que han caído más del 80% desde el cierre del mercado el miércoles pasado. Esto ha generado nuevas dudas sobre los métodos de SoftBank, aunque la compañía japonesa afirma haberse ocupado de protegerse contra posibles pérdidas.

Transacción compleja

Wirecard y SoftBank anunciaron la inversión y asociación entre las dos compañías en abril de 2019 en dos bonos convertibles estructurados por valor de 900 millones de euros de Wirecard: los bonos convertibles son un tipo de deuda que no es efectivo pero puede pagarse en acciones.

Los bonos a cinco años se convertirían en una participación del 6% en Wirecard. Según los analistas, el acuerdo fue estructurado de manera que no hubo riesgo financiero para SoftBank.

Markus Braun, CEO de Wirecard AG, viene a la conferencia de prensa anual de la compañía en el distrito de Aschheim de Munich el 25 de abril de 2019.

Michaela Handrek-Rehle | Bloomberg en Getty Images

En este punto, ya había preocupaciones sobre las prácticas contables de Wirecard. El Financial Times ha publicado una serie de informes que enumeran transacciones sospechosas y contratos falsos que inflan artificialmente el balance de Wirecard. En este punto, sin embargo, se trataba de acusaciones de que Wirecard impugnó e incluso amenazó con acciones legales.

Con respecto a SoftBank, los datos financieros de Wirecard gozaban de buena salud. El negocio creció y la compañía había reemplazado recientemente a Commerzbank en el índice DAX blue chip alemán.

La transacción fue administrada por SoftBank Investment Advisors, la subsidiaria de SoftBank responsable de su enorme fondo de visión de $ 100 mil millones, y Credit Suisse fue contratado para actuar como asesor.

Credit Suisse no estaba inmediatamente disponible para comentarios cuando CNBC los contactó.

La transacción fue aprobada por los accionistas en junio, mientras que Wirecard recibió una calificación de grado de inversión de Moody's en agosto. Desde entonces, Moody & # 39; s ha rebajado la calificación de la compañía a basura.

En septiembre, SoftBank hizo otro trato, esta vez para cubrir su apuesta original. La compañía empaquetó principalmente los bonos convertibles en objetos de intercambio, que también se reembolsan en acciones.

Credit Suisse ayudó a SoftBank a vender los instrumentos de deuda a un grupo de inversionistas institucionales para obtener ganancias anticipadamente y proteger su inversión principal. Esta estrategia, que ha sido reportada por otros medios, incluido FT, ha sido confirmada por CNBC de SoftBank.

Neil Campling, analista de tecnología, medios y telecomunicaciones de Mirabaud Securities, dijo a CNBC que la transacción estaba "estructurada para que SoftBank no tuviera ninguna". Riesgo financiero. "

Revisión de KPMG

En octubre, FT publicó un nuevo informe alegando que los empleados de Wirecard habían conspirado para aumentar de manera fraudulenta las ventas y las ganancias. En el mismo mes, Wirecard encargó a KPMG uno para llevar a cabo una auditoría independiente de sus estados financieros.

Los resultados de esta auditoría no tuvieron un efecto positivo en Wirecard. KPMG dijo que no se podía concluir si para 2016, 2017 y 2018 los ingresos de tres empresas de procesamiento asociadas que se publicaron en el FT Los informes han sido resaltados o no.

Wirecard ha anunciado que no hará más comentarios sobre este tema.

SoftBank a su vez se basó en los mismos datos utilizados por el regulador financiero alemán BaFin, prestamistas, accionistas y agencias de calificación. [19659025] "Alegaciones hechas por la compañía después de la publicación de The Audited Finan z datos de 2018 y nuestra inversión nos han impulsado a impulsar una revisión independiente que ha ayudado a descubrir el aparente fraude que ha permanecido sin ser detectado durante años ", dijo el martes a CNBC el portavoz de SoftBank Investment Advisers por correo electrónico.

Y SoftBank parece haberlo hecho, reduciendo su exposición a Wirecard. Según los informes, la financiación de $ 1 mil millones provino de los bolsillos de los ejecutivos de SoftBank y del fondo de riqueza soberana Mubadala de Abu Dhabi, pero no del balance de SoftBank.

SoftBank se negó a comentar sobre los socios limitados, en otras palabras, los inversores que cobran dinero, cuando CNBC les preguntó. Mubadala no estuvo disponible de inmediato para comentar sobre el acuerdo.

Las acciones de Wirecard se han derrumbado y hay algunos analistas que creen que el precio de las acciones de la compañía no tiene valor.

La disminución en el valor de la empresa ciertamente afectará la emisión de bonos original. Sin embargo, los informes dicen que las pérdidas afectarían teóricamente a los socios de SoftBank en lugar del grupo en sí.

Sin embargo, se destaca otro gran acuerdo por parte del gigante japonés de inversiones en tecnología, que ahora enfrenta preguntas sobre la debida diligencia. La notoria inversión multimillonaria de SoftBank en la empresa de alquiler de oficinas WeWork, cuya valoración privada se redujo de $ 47 mil millones a solo $ 2.9 mil millones en un año, ha empañado la imagen de la compañía.

"Creo que, en lo que respecta a la cartera de inversiones de Softbank, ahora podríamos escuchar que, en realidad, las inversiones en Wirecard, WeWork, Oyo, el negocio hotelero tuvieron problemas diferentes, pero todos tienen problemas", dijo Campling.

"Eso le dice eso. Quizás el Vision Fund requiere una nueva visión en su estrategia de inversión. Si observa las citas históricas del CEO de Softbank, tiene que cambiar porque su visión ha cambiado un poco últimamente debido a una variedad de errores ha sido empañado ".

El CEO de SoftBank, Masayoshi Son, citó previamente a Yoda diciendo que había hecho algunas inversiones con su sentido del olfato. Más recientemente, se comparó con un Jesucristo incomprendido mientras defendía su estrategia de inversión.

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