Fox presenta una demanda contra Flutter por participación en FanDuel


Aplicación móvil FanDuel

Fuente: FanDuel

Fox ha presentado una demanda confidencial contra Flutter, el propietario mayoritario de FanDuel con sede en el Reino Unido, para asegurar la opción de ingresar al FanDuel Group por el mismo precio que pagó Flutter en diciembre, un precio mucho más bajo que quien piensa que Flutter es FanDuel hoy.

Fox planea adquirir una participación del 18,6% en FanDuel por un valor de $ 11,2 mil millones, el valor establecido cuando Flutter adquirió una participación del 37,2% en FanDuel de Fastball en diciembre. Pero Flutter ha argumentado que Fox tendría que pagar un «valor justo de mercado» para ejercer la opción en julio. Ese precio podría determinarse mediante una oferta pública inicial de FanDuel, que Flutter está considerando. Si FanDuel no se escinde en julio, Flutter ha anunciado que los bancos determinarán el valor razonable de FanDuel. Es probable que esa cifra sea más alta que la capitalización de mercado de DraftKings de $ 25 mil millones, dada la mayor participación de mercado de FanDuel en mercados clave.

Fox presentó la demanda ante los Servicios de Mediación y Arbitraje Judicial (JAMS) de Nueva York la semana pasada, confirmó un portavoz de la compañía.

«Fox Corporation ha presentado una demanda contra Flutter para hacer cumplir sus derechos de adquirir una participación del 18,6% en FanDuel Group, una marca estadounidense de apuestas deportivas, al mismo precio que Flutter pagó por esa participación en diciembre de 2020», dijo un portavoz de Fox en un comunicado. entregado a CNBC. «La demanda se presentó como arbitraje ante JAMS en Nueva York, NY con el consentimiento de las partes».

Flutter está considerando llevar FanDuel al público, como informó CNBC por primera vez el mes pasado, ya que el mercado de apuestas deportivas está a punto de explotar y 19 estados votarán para legalizar los dispositivos móviles este año. Las apuestas deportivas en EE. UU. Dieron como resultado ventas brutas de $ 30 mil millones en 2020, según The Action Network, una compañía de análisis y noticias de juegos deportivos.

No está claro si la demanda de Fox interrumpirá la planificación relacionada con la OPI de FanDuel. Si continúa una OPI, los litigios pendientes podrían afectar la forma en que los inversores evalúan una empresa que cotiza en bolsa.

Un portavoz de Flutter no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios.

Agradecimiento de FanDuel

FanDuel ha liderado constantemente DraftKings por cuotas de mercado en Illinois, Nueva Jersey y Pensilvania, tres de los mercados de apuestas deportivas legalizados más grandes. Esto ha dado a los ejecutivos de Flutter y FanDuel la confianza de que FanDuel será recompensado por DraftKings, según dos personas familiarizadas con las discusiones que pidieron no ser identificadas porque las discusiones son privadas.

Peter Jackson, director ejecutivo de Flutter, dijo durante la conferencia telefónica sobre ganancias de su compañía en marzo que Fox pagaría un valor justo de mercado por su participación del 18,6% en julio de 2021.

«Cumpliremos nuestro compromiso de darle a Fox la opción de adquirir el 18,6% de FanDuel al valor justo de mercado en julio de 2021», dijo Jackson. «Para aclarar la valoración, FOX debe pagar el valor justo de mercado, que es diferente del precio negociado acordado entre Flutter y Fastball, que refleja las circunstancias particulares en las que se encontraba Fastball. La valoración se realiza de la misma manera, como lo haría hubiera sucedido, la recta todavía habría sido dueña de la apuesta «.

Pero en diciembre, cuando Flutter anunció su intención de adquirir una participación del 37,2%, la declaración de Jackson fue ambigua, sugiriendo que Fox obtendría «los mismos términos y mecanismos de valoración» del acuerdo de diciembre con Fastball.

«Tenemos la intención de ofrecer a nuestro socio de medios FOX la opción de comprar el 18,5% de FanDuel en julio de 2021 a un valor justo de mercado, esencialmente con los mismos términos y mecanismos de valoración que se habrían aplicado las partes previamente acordadas para las opciones Fastball Put / Call».

Fox afirma que Flutter estaba inventando la cláusula del valor justo de mercado de 2021 después del hecho, argumentando que no existía tal redacción cuando firmó su contrato original, según aquellos familiarizados con el asunto que pidieron no ser identificados porque la demanda era privada. Los ejecutivos de Fox creen que una cláusula de valor justo de mercado esencialmente anula la existencia de la opción, especialmente si se produce una OPI antes de julio de 2021, cuando el valor justo de mercado era el precio de cotización de la empresa en el mercado abierto.

Conversaciones de fusión entre Stars Group y FanDuel

Hay otro factor que complica la situación.

Flutter también es propietario de Stars Group, cuyas operaciones en EE. UU. Incluyen PokerStars y Fox Bet. La compañía adquirió la compañía en octubre de 2019 como parte de un acuerdo de acciones de $ 6 mil millones.

Fox Bet compite directamente contra FanDuel. Si bien Flutter se ha comprometido públicamente a apoyar una estrategia de marca dual en los EE. UU., La promoción de Fox Bet se produce a expensas del crecimiento de FanDuel.

Actualmente, Fox tiene una opción a 10 años para comprar la mitad del negocio estadounidense de Stars Group. Durante meses, Fox ha estado presionando a Flutter para que incluya a The Stars Group en una OPI de FanDuel mediante la fusión formal de las unidades de Flutter, según personas familiarizadas con el asunto. Fox cree que la opción está junto con la participación del 18,6% de Fox en FanDuel, según aquellos familiarizados con el pensamiento de la compañía.

Las empresas han discutido la fusión y la posible eliminación de Fox Bet, según personas familiarizadas con el asunto. Pero Fox dice que tendría que ser compensado por su opción cuando The Stars Group se fusione con FanDuel. En lugar de efectivo, según la población, Fox ha presionado por más equidad en caso de que FanDuel se haga público.

Divulgación: la empresa matriz de CNBC, Comcast y NBC Sports, son inversores en FanDuel.

MIRAR: El CEO de FanDuel habla sobre el futuro de la compañía a medida que aumentan las apuestas deportivas

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