Estrategias de inversión: cuatro opciones de inversión atractivas en el escenario de alto interés


En cuanto al exceso de liquidez, el proceso de normalización en los EE. UU. Se ha acelerado cuando la Reserva Federal comenzó a reducir las compras de bonos en $ 15 mil millones. Esa cantidad se incrementó posteriormente a $ 30 mil millones debido a la alta inflación. En India, el Banco de la Reserva de India (RBI) ha acelerado el proceso de normalización de la liquidez al proporcionar hasta el 31 de diciembre.

La retirada de liquidez ejercerá presión sobre los tipos de interés a muy corto plazo en el futuro inmediato y esto también tendrá consecuencias para los tipos de interés a largo plazo. La inflación sigue siendo alta, si no tan alta como hace tres meses. Pero podría haber preocupaciones sobre los niveles de precios más altos debido al aumento potencial de los precios del petróleo y también a una rupia más débil, además de la tendencia de muchos productos de consumo nacional, incluidas las frutas y verduras y los alimentos con proteínas, a encarecerse.

Si bien una actitud acomodaticia puede persistir durante un período prolongado, las tasas de mercado pueden subir en anticipación de una política monetaria más restrictiva y acciones de tasas de interés. Teniendo esto en cuenta, las preferencias de producto deben reflejar tres cosas en este momento: el aumento esperado de las tasas de interés a lo largo de los vencimientos, minimizando la pérdida de valor al nivel más bajo posible y asegurando una alta calidad crediticia de la cartera, y logrando una rentabilidad que coincide con los rendimientos del índice de referencia es comparable.

Gráfico 1ETMarkets.com

Gráfico 2ETMarkets.com

Carteras de alta definición: Una de las medidas más sensatas en un escenario con tipos de interés en alza es invertir en fondos con alta capitalización. Una demarcación alta permitirá que la cartera supere en gran medida la depreciación debida al aumento de los rendimientos. Esto se debe a que la tasa de depreciación debe estar constantemente por encima de la tasa de acumulación de la cartera para registrar una depreciación. Por lo tanto, se prefieren las carteras de acumulación. Al mismo tiempo, la calidad crediticia de la cartera no debe verse comprometida, ya que los eventos crediticios a veces pueden aumentar a medida que aumenta el costo de capital.

Fondo de arbitraje: Los fondos de arbitraje se prefieren a los fondos de bonos debido a sus rendimientos estables y eficiencia fiscal. Para inversiones con superávits a corto plazo de entre tres y seis meses, los fondos de arbitraje serían un objetivo ideal.

Concentración de fondos a corto plazo: Para reducir el riesgo de precio o riesgo de tasa de interés, las inversiones se realizan principalmente en productos con plazos cortos. Si bien esta estrategia funciona bien en general, hay un factor más que debe tenerse en cuenta. El secreto radica en identificar aquellos fondos que tienen una mayor concentración de tenencias de cartera con vencimiento dentro del próximo año. Si una parte sustancial de los vencimientos está dentro de los seis meses o un año, esto le da al administrador de la cartera la opción de realizar nuevas inversiones en valores cuyo rendimiento se encuentre en la curva de rendimiento aplicable en ese momento. En otras palabras, la reinversión será a tasas más altas para esa parte de la cartera. Esto ayudará a aumentar la rentabilidad de la cartera y, por tanto, la rentabilidad de la cartera.

Vínculos directos: Se podrían incluir para la cartera bonos con rendimientos atractivos y calificaciones crediticias aceptables, pero aquellos con un perfil de vencimiento de 2 a 3 años. Más recientemente, algunas empresas estatales han ofrecido retornos relativamente más altos. Angustiado por los rendimientos más bajos de los productos de bonos normales, es probable que el atractivo de rendimientos más altos de un crédito más bajo pueda parecer tentador, un sentimiento que debería superarse con una resolución más firme, en gran parte porque muchas empresas podrían enfrentar tasas de interés crecientes y presiones de liquidez decrecientes. , que asume mayores costos de servicio de la deuda.

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