Errores de OPI, resultados de fintech y la mafia de Zenefits – TechCrunch


Bienvenido de nuevo a TechCrunch Exchange un boletín semanal para empresas emergentes y mercados para su disfrute de fin de semana. Se basa principalmente en la columna del día de la semana que aparece en Extra Crunch pero es gratuita. Y es simplemente hecho para ti. Aquí puede registrarse para recibir el boletín .

Hablemos de dinero, advenedizos y los últimos rumores bruscos de OPI.

(Con el tiempo, la parte superior del boletín no aparecerá en el sitio web, así que asegúrese de registrarse si quiere todo esto.)

BigCommerce no se preocupa por los precios de las OPI [19659013] Uno Una de las rupturas más interesantes del mercado actual es cómo VC Twitter habla sobre las OPI exitosas y cómo los directores ejecutivos de estas empresas ven sus propios debuts en el mercado público.

A menudo, cuando lee Twitter en un día de oferta pública inicial, verá a los inversores de capital riesgo caminando con dificultad gritando que las OPI son un matón y que ahora deben eliminarse gradualmente . Sin embargo, si llama al director ejecutivo o director financiero de la empresa que en realidad se hizo pública para obtener una fuerte recepción en el mercado, dedicará cinco minutos a explicarle por qué todos estos chismes están completamente equivocados.

Ejemplo de esto esta semana: BigCommerce. El conocido VC Bill Gurley estaba indignado porque las acciones de BigCommerce abrieron significativamente más alto que su precio de salida a bolsa después del inicio de la negociación. Tiene razón: la empresa de comercio electrónico con sede en Texas tiene un precio de $ 24 por acción (más de debería decirse un rango mayor ), pero abrió a $ 68 y ronda los 88 El viernes vale USD cuando le escribo .

Cuando conseguí a Brent Bellm, director ejecutivo de BigCommerce, en Zoom después de su debut, tenía algunas preguntas.

Primero, algunos antecedentes. BigCommerce enviado de forma confidencial ya en 2019, debería hacerse público en abril y, según Bellm, retrasó su oferta debido a la pandemia. En el transcurso de COVID-19, las ventas de los clientes existentes aumentaron y llegaron nuevos clientes. Se reabrió así la OPI.

BigCommerce ha experimentado una aceleración en el crecimiento en los últimos trimestres lo que hace que su tasa de crecimiento algo modesta sea más tentadora de lo que imagina.

De todos modos, la empresa valía más de 10 veces su tasa de ejecución anual al precio de la OPI si no recuerdo mal, por lo que no era barata ni siquiera a $ 24 USD por acción . Y en respuesta a mi pregunta sobre los precios, Bellm dijo que estaba contento con el precio final de la OPI de su empresa.

Tenía varias razones, entre ellas que el precio de la OPI es el punto de partida para los cálculos de rentabilidad futura, que mide el éxito según el rendimiento de los inversores en sus acciones durante un período de diez años y que se trata de inversores a largo plazo que Lo atará con éxito durante su gira, cuanto más pequeño sea su flotador el primer día. Cuantos más inversores mantengan sus acciones después del debut, más se puede sesgar la curva de oferta / demanda, lo que significa que sus acciones abren más alto de lo habitual ya que la equidad es escasa para comprar.

Todo esto parece increíblemente razonable. Aun así, los capitalistas de riesgo están enojados.

Notas de mercado

El intercambio ha estado pasando mucho tiempo en el teléfono esta semana, lo que ha resultado en una gran cantidad de billetes para su consumo. Y hubo una avalancha de datos interesantes. Aquí hay un resumen de lo que hemos escuchado y visto, lo que debe saber:

  • Las mega rondas de Fintech se están calentando a 28 en el segundo trimestre de 2020. El número total de rondas de Fintech ha disminuido, pero parece El cielo sigue siendo bastante dinámico para las nuevas empresas de tecnología financiera.
  • Las acciones tecnológicas batieron nuevos récords esta semana, lo que se ha vuelto tan común que los nuevos máximos históricos del Nasdaq realmente no causaron revuelo. Demonios, es Nasdaq 11.000, ¿dónde está nuestra maldita fiesta?
  • Dan Primack de Axios señaló esta semana que los SPAC pueden estar recaudando más dinero que el capital privado en este momento y que hay "más de $ 1 mil millones en nuevas presentaciones [SPAC] en las últimas 24 horas" en Miércoles. Para ser honesto, he renunciado a vigilar la cantidad de SPAC en funcionamiento.
  • Pero examinamos dos de los SPAC más populares en caso de que quiera una muestra de lo que es el mercado actual.
  • La ​​bolsa también habló con Matt Stoyka, director de soluciones de Rackspace, antes de que las acciones comenzaran a cotizar. El chat destacó la dinámica posterior a COVID-19 y la transición continua a la nube de muchos gastos de TI. Rackspace tiene la intención de utilizar una parte de sus ingresos de OPI para reducir su carga de deuda. Tenía un precio de $ 21 el extremo inferior de su gama por lo que no hubo ningún cheque de debut adicional. Y con las acciones de la compañía cotizando muy por debajo de su precio de salida a bolsa hoy, no ha habido ninguna charla de VC sobre precios erróneos, especialmente. (Este material solo aparece cuando los resultados se desvían en una determinada dirección).
  • También tuve una charla con Joshua Bixby, el director ejecutivo de Fastly, esta semana. La compañía de servicios en la nube devolvió algunas de sus ganancias recientes después de ganar, lo que demuestra que el mercado puede estar sobrevaluando algunas acciones tecnológicas públicas. Después de todo, Fastly superó en ganancias del segundo trimestre, ventas del segundo trimestre y aumentó su guía para todo el año, ¿y sus acciones cayeron? Esto es salvaje. ¿Quizás los ingresos que generaron a partir de TikTok fueron importantes? O tal vez, después de pasar de un mínimo de 52 semanas de $ 10.63 a un máximo de 52 semanas de más de $ 117, el mercado se dio cuenta de que Fastly solo podía acelerar eso.

De todos modos, Joshua Bixby, director ejecutivo de Fastly, me enseñó algo nuevo durante nuestra charla: las empresas de software basado en el uso son como las empresas de SaaS, pero más que eso.

En el pasado, usted compraba un software y lo poseía para siempre. Ahora es común comprar licencias SaaS anuales. Con los precios basados ​​en el uso, usted toma la decisión de compra todos los días. Este es el siguiente paso en la evolución de la compra. Pregunté si el modelo no es más difícil que SaaS. Dijo que tal vez, pero que estás muy concentrado en tus clientes.

Varios y varios

Finalmente, como siempre, una revisión final de fechas, noticias y otras cosas que merecen su tiempo a partir de esta semana:

  • TechCrunch habló con Intercom La empresa recientemente contrató a un director financiero y se está preparando para salir a bolsa. Pero luego dijeron que faltaban por lo menos dos años para el debut, lo cual fue un fastidio. La compañía terminó su año fiscal que terminó el 31 de enero de 2020 con un ARR de $ 150 millones. Ahora es mucho más grande. ¡Ir en publico!
  • The Zenefits Mafia ha recaudado una gran cantidad de y esta semana mucho dinero. "Mafia" es un término terrible, por cierto. Deberíamos inventar uno nuevo.
  • Danny Crichton escribió sobre la certificación de ventas SaaS que fue genial.
  • Natasha Mascarenhas escribió acerca de aprender de las vainas ] que no son particularmente importantes para The Exchange, pero me encontraron increíblemente relevante para nuestra vida actual, así que incluyo el artículo de todos modos.
  • Hablé con el CEO de Wrike esta semana. Él habló sobre el tamaño de su empresa ( más de $ 100M ARR ) y sus competidores Asana y Monday.com. Toda la cohorte tiene un ARR de más de $ 100 millones cada uno, así que podría convertirlos en una publicación la semana que viene llamada "Háganse públicos, cobardes" o algo así. Pero probablemente con un título diferente, ya que no quiero discutir con 17 equipos de relaciones públicas internos y externos sobre por qué tengo razón.
  • El intercambio también habló con empresas de capital de riesgo M13 (grandes servicios, varias ubicaciones de oficinas nacionales, enfoque en el gasto del consumidor a lo largo del tiempo) y Coeficiente de capital (marca D2C, super interesante Tesis) esta semana. Suponemos que hay más jugo y nos estamos enfocando en el lado más centrado en el consumidor de VC de lo que probablemente esperaría dados los datos más recientes.

Excedimos nuestro objetivo de 1.000 palabras, así que, en resumen, estad atentos a una ronda de financiación genial el lunes (tiene el crecimiento más rápido que puedo recordar). Asegúrese de consultar las últimas acciones Siga y analice las últimas actualizaciones de la lista TechCrunch .

Abrazos, puñetazos y buen humor,

Alex

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *