En medio del boom de los SPAC, hay pocas mujeres inversionistas – TechCrunch


Si ha estado siguiendo el auge de SPAC, es posible que haya notado algo acerca de estos vehículos de cheques en blanco que aparecen a izquierda y derecha para hacerse cargo de empresas privadas. Están organizados principalmente por hombres.

Dada la relativa escasez de mujeres en puestos de finanzas senior en banca y empresas, esto no es sorprendente. Pero también plantea la cuestión de si las mujeres que ya se enfrentan a una brecha de riqueza podrían quedarse atrás si la tendencia gana impulso.

Tenga en cuenta que los estudios han demostrado que las mujeres inversionistas tienen el doble de probabilidades de invertir en nuevas empresas con al menos una fundadora y más del triple de probabilidades de invertir en nuevas empresas con directoras ejecutivas mujeres. No es un gran salto imaginar que los SPAC dirigidos por mujeres también tienen más probabilidades de identificar empresas dirigidas por mujeres para fusionarse y cotizar en bolsa.

Los patrocinadores de SPAC también pueden recibir atractivas recompensas. A cambio de contratar inversores y persuadir a una empresa objetivo para que acepte los términos que ofrecen, los patrocinadores suelen recibir el 25% de las acciones del fundador de SPAC, lo que puede significar una tonelada de dinero en poco tiempo dado el objetivo de los SPAC de fusionarse con un Negocio en dos años o menos. Incluso si el SPAC hace un trabajo terrible, digamos que la empresa con la que se fusiona es acusada más tarde de fraude, a esos patrocinadores se les paga.

El cofundador de Eventbrite Kevin Hartz, quien supervisa un SPAC de $ 200 millones, nos explicó en agosto: “Un SPAC de $ 200 millones gana una promoción de $ 50 millones . ”Pero“ si esta empresa no se desempeña durante un año o 18 meses y, digamos, se reduce a la mitad, sus acciones todavía valen $ 25 millones. (El propio Hartz calificó este pago garantizado como «monstruoso», aunque él y su socio en el SPAC, Troy Steckenrider, no estructuraron su vehículo de manera diferente y dijeron que, como patrocinadores por primera vez del SPAC, querían mantener las cosas simples).

Las mujeres no son completamente ignoradas en el actual entusiasmo de SPAC. Gracias a una ley estatal aprobada en California en 2018, casi todos los SPAC con sede en California tienen un director, como informó anteriormente Axios.

Específicamente, se han lanzado al menos tres SPAC en las últimas dos semanas para registrarse en la SEC, total o parcialmente, por patrocinadores que son mujeres. Hope Taiz, una inversionista con sede en Nueva York que comenzó su carrera como banquera de inversión en Drexel Burnham Lambert, esta semana registró planes con la SEC para iniciar una compañía de cheques en blanco de $ 300 millones llamada Aequi Acquisition.

Northern Star Acquisition, un SPAC dirigido al consumidor dirigido por la veterinaria Joanna Coles, presentó una oferta pública inicial de $ 300 millones la semana pasada, y Real Impact I Acquisition, un SPAC centrado en la tecnología climática, ha presentado una solicitud de IPO recaudó $ 200 millones . La compañía de cheques en blanco está dirigida conjuntamente por Mary Powell, ex directora ejecutiva de Green Mountain Power.

Un patrocinador de SPAC, Betsy Cohen, fundadora y ex directora ejecutiva de la firma de servicios financieros Bancorp, realmente ha elegido SPAC, creando cuatro empresas Shell relacionadas con fintech hasta la fecha, la más reciente de las cuales recaudó $ 750 millones el mes pasado. (Curiosamente, los programas SPAC de Goldman Sachs y Jefferies están dirigidos por mujeres).

Dados estos desarrollos, algunos podrían, razonablemente, preguntarse si no es un poco pronto para preocuparse de que las mujeres se pierdan esta obvia fiebre del oro. Aún así, los SPAC dirigidos por mujeres representan un pequeño porcentaje de los 133 SPAC que más recientemente generaron más de $ 50 mil millones en ingresos este año.

Sigue siendo la única técnica tradicional Los inversores que deberían saltar a la piscina hasta ahora son todos hombres, incluido Chamath Palihapitiya de Social Capital (que ha Docenas de SPAC en mente); Hartz y Steckenrider; Inversores emprendedores Reid Hoffman y Mark Pincus, Ribbit Capital Mickey Malka;; ex gerente de Uber Emil Michael;; y los fundadores de FirstMark Capital.

No es que sus contrapartes femeninas no parezcan tener cuidado. Varias de las principales VC con las que hablamos dijeron que están siguiendo la acción y sopesando cómo participar. Una de esas importantes inversoras nos dijo que estaba investigando las circunstancias en las que tiene sentido que las empresas de capital riesgo participen en la creación de un SPAC.

Otros pueden querer invertir en SPAC a través de sus compañías de cartera primero. Por ejemplo, Dana Grayson de Construct Capital hizo una inversión temprana en la empresa de impresión 3D Desktop Metal – que se hace público a través de un acuerdo liderado por SPAC – mientras es socio de NEA. En el reciente evento Disrupt de TechCrunch, Grayson identificó a los SPAC como «una gran alternativa nueva para las empresas».

De cualquier manera, señala Kristi Marvin, una ex banquera de inversiones que ahora dirige el sitio de datos SPACInsider, sugiere que no es momento de entrar en pánico.

Por un lado, como ocurre con «la mayoría de las transacciones bancarias, los SPAC son mayoritariamente masculinos», se espera que muchos más hombres patrocinen los SPAC. El mercado de SPAC también está al borde de un sobrecalentamiento según lo que ve. «Tiene 10 acuerdos que intentan obtener un precio el mismo día y se recurre a los inversores».

Y los SPAC requieren una curva de aprendizaje que algunos subestiman. “Debido a esto, los fondos de cobertura y las empresas de capital privado están más involucrados en los SPAC. Tienen la infraestructura para hacerlo en comparación con tres personas que enfrentan mucho trabajo solo para hacer el lado administrativo de las cosas ”, señala Marvin.

Al igual que con otros productos financieros, Marvin espera que más mujeres adopten SPAC con el tiempo, especialmente si resultan ser tan longevas como sugieren muchos de los primeros seguidores. Dicho esto, agrega, «si en un año o dos todavía sólo los VC masculinos tienen los dedos de los pies sumergidos en SPAC, esto puede ser un problema».

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