El sueño de Trump de una recuperación en V pende del equilibrio de las conversaciones de estímulo


Dado que la Casa Blanca continúa informando una fuerte recuperación después de una recesión en la historia, la mayoría de los datos económicos no han funcionado juntos.

El número de trabajos ha progresado recientemente, pero en el mejor de los casos indica una recuperación gradual. El fuerte aumento en los casos de coronavirus parece haber disminuido, pero no es suficiente para generar suficiente confianza para que la actividad vuelva a la normalidad.

Y quizás lo más importante, la continua incapacidad del Congreso y la Casa Blanca para acordar más fondos de rescate amenaza con empujar a los que aún están afectados por el virus más abajo.

"Los sueños de una recuperación en forma de V han desaparecido", dijo Beth Ann Bovino, economista jefe de Estados Unidos en S&P Global, en una nota. "El ciclo comercial se parece más a una ola alimentada por COVID-19 con solo cuarentenas, incentivos federales y avances de la comunidad médica para mantener viva nuestra salud personal y recuperación económica".

Bovino estimó una probabilidad del 30% -35% de "aniquilar" donde "esta frágil recuperación volvería a la recesión".

Esto contradice el mensaje del equipo de negocios del presidente Donald Trump.

El director del Consejo Económico Nacional, Larry Kudlow, ha promocionado el potencial de una recuperación en forma de V no menos de cuatro veces en el último mes, ya sea en CNBC o en otro lugar. La semana pasada, le dijo a CNN que "hubo una recuperación en forma de V".

Los economistas generalmente ven una fuerte disminución de cuatro trimestres en la actividad en el tercer trimestre después de la impresionante disminución del 32.9% en el PIB en el segundo trimestre medido al ritmo actual.

Aún así, se cuestiona la capacidad de mantener una ganancia del 20% para el período de julio a septiembre.

Algunas señales de esperanza

"Dado el creciente temor a los virus, los empleos se perderán si se reducen los ingresos, la segunda fase de recuperación será más difícil", escribió el economista jefe de ING James Knightley. "En ausencia de un paquete fiscal oportuno y sustancial, deberíamos estar preparados para el riesgo de cifras de empleo y gasto más débiles, que es una prueba importante para el optimismo de los mercados financieros con respecto a la recuperación en forma de V."

Natural Algunos de los datos de radiofrecuencia se veían mejor.

Jefferies rastrea una variedad de tales marcas, como Por ejemplo, el tráfico de peatones minoristas, el uso del transporte público y las horas de trabajo de los empleados en pequeñas empresas, encontraron que la actividad se reanudó al 60.5% del ritmo normal, medido en los puntos de datos de 2019, es el más alto Nivel de recuperación pandémica.

Los mercados continúan observando las condiciones actuales y están valorando en un retorno a la fortaleza de la economía estadounidense.

"El resurgimiento de las infecciones por COVID-19 y el aumento de las solicitudes de desempleo plantean la cuestión de nuestra demanda de una recuperación económica en forma de V. Aunque el deterioro en el progreso contra la pandemia es triste, seguimos convencidos que la recuperación no cambiará significativamente ", escribió Lisa Shalett, directora de inversiones de Morgan Stanley Wealth Management.

"Nunca pensamos que la recuperación en forma de V se caracterizaría por las líneas rectas y la falta de hipo, dadas las grandes incógnitas y la complejidad predicha del virus. Nuestra perspectiva se basa simplemente en las realidades de las matemáticas y la realidad. Dirección de viaje ", dijo Shalett.

Jerome Powell, presidente de la Fed, dijo la semana pasada que la recuperación dependía en gran medida del virus.

Sin embargo, los economistas también creen que el cálculo político y cómo resultará en más fondos de rescate será crucial.

"Dadas nuestras políticas locas, que son particularmente locas dadas las elecciones, existe una probabilidad distinta de cero de que sean descuidadas". "Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics, dijo sobre las negociaciones de ayuda:" Dependiendo de cuán corta sea la economía, ganará un impulso o caerá en la depresión ".

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