El oro alcanza un máximo histórico ya que los inversores sopesan el costo de las nuevas medidas de estímulo


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Buenos días, Bull Sheeters. Las acciones en Asia y Europa son en su mayoría más altas, pero los futuros de Estados Unidos han caído en números rojos. Sin embargo, es el comercio volátil del oro lo que más llama la atención. Los futuros del oro alcanzaron un nuevo máximo histórico en el comercio asiático antes de vender algunos. Recordatorio: una carrera con oro es sinónimo de un gran rechazo para las perspectivas económicas.

Veamos la acción.

Actualización del mercado

Asia

  • Los más importantes Índices de Asia ganaron en el comercio de la tarde. El Compuesto de Shanghai es el mejor de su tipo con un aumento del 0.7% .
  • El ex primer ministro de Malasia Najib Razak, fue condenado por numerosos cargos relacionados con el masivo 1MDB – El caso de fraude en el que estaba involucrado el fondo de inversión estatal fue declarado culpable. Puede recordar que Goldman Sachs acordó la semana pasada pagar al gobierno de Malasia $ 2.5 mil millones por su papel en el asunto, y ha acordado hacer más 1, Rastreando $ 4 mil millones que desaparecieron del fondo
  • El Índice de Referencia Taiex de Taiwán alcanzó un máximo de 30 años no menos importante gracias a la corrida de TSMC es. El fabricante de chips de contrato descifró el top 10 de las 10 compañías más valiosas y reemplazó a Intel.

Europa

  • Las bolsas de valores europeas son ​​algo más abiertas con el DAX alemán 0,4% .
  • La UE continúa trabajando en sus restricciones de viaje COVID . Según un nuevo plan, extendería su prohibición a los viajeros extranjeros, incluidos los de los Estados Unidos, por otras dos semanas . Mientras tanto, viajar por Europa se está volviendo más desordenado y arruinando las santas vacaciones de verano.
  • Malas noticias para los accionistas de bancos europeos … El BCE está pidiendo a los prestamistas europeos que pospongan los pagos de dividendos hasta el próximo año.

EE. UU.

  • Los futuros de EE. UU. cotizan a la baja antes de una gran cantidad de informes de ganancias corporativas. Visa, Pfizer y McDonald’s deben informar hoy.
  • Ok, demócratas, es tu turno. Los republicanos del Senado presentaron ayer su plan de ayuda por coronavirus de $ 1 billón . Incluye beneficios de desempleo más estrictos, pero incluye una segunda ronda de pagos familiares directos y protección de responsabilidad corporativa. La batalla por el seguro de desempleo es probable que sea el punto conflictivo.
  • El alfabeto padre de Google tiene (nuevamente) hasta julio de 2021 su política de trabajo desde el hogar durante todo un año. Busque otras compañías que sigan este ejemplo.

En otro lugar

  • El oro continúa batiendo nuevos récords, con futuros $ 2,000 tocando una onza en el comercio asiático.
  • El ] dólar aumentó ligeramente.
  • El petróleo crudo también está en verde.

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Edad de Oro

El oro tiene una carrera por la eternidad. El material amarillo brillante ha aumentado en un 35% desde mediados de marzo y ha alcanzado una serie de nuevos registros.

En los últimos dos días, UBS y Bank of America han emitido comentarios de los inversores de que el precio del oro seguirá aumentando. UBS pronostica un precio de USD 2,000 por onza para septiembre . Tal como están las cosas, podríamos alcanzar este hito al final de la semana. Aquí está el gráfico de Bloomberg de esta mañana.

El oro, el refugio seguro definitivo, gana incluso cuando suben los principales índices. Para los observadores experimentados del mercado, esto puede ser un poco desconcertante, es decir, hasta que reduzca la vista y vea que las ganancias del S&P se deben principalmente a las acciones tecnológicas, que como el oro se consideran una apuesta segura para su dinero durante una pandemia.

Hay otras razones por las cuales el oro puede dispararse. El comercio de oro es una cobertura contra activos que devengan intereses negativos . Mientras las tasas de interés nominales de EE. UU. Sean cero, gracias al Banco de la Reserva Federal, los inversores se acumularán en oro. Los puntos clave del Banco de América dicen: "Una relajación masiva de las condiciones monetarias y una expansión de los balances del banco central son oro alcista".

Las medidas de estímulo también deberían servir como combustible para el oro. La combinación del creciente balance de la Reserva Federal, las bajas tasas de interés y la política monetaria acomodaticia son malas noticias para el dólar y buenas noticias para el oro .

Nada de esto cambia el hecho de que una ejecución de oro significa que los inversores son profundamente pesimistas sobre el futuro de la economía estadounidense. Si compra oro a estos precios, está bastante seguro de que las tensiones comerciales con China empeorarán, que el mercado laboral se deteriorará aún más y que el Congreso y la Fed tendrán que anunciar nuevas medidas de estímulo para apoyar a las familias y empresas estadounidenses

Es un rally con altos costos sociales.

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Postdata

Gracias por todos los correos electrónicos inspirados en Homer ayer. Como sospechaba, la comunidad Bull Sheet tiene una serie de clásicos.

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Les deseo a todos un buen día. Te veré aquí mañana.

Bernhard Warner
@BernhardWarner
Bernhard.Warner@Fortune.com

Como siempre, puede escribir o responder a bullsheet@fortune.com Correo electrónico con sugerencias y comentarios.

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