El largo rumor de Apple One animaría a Wall Street


Tim Cook, CEO de Apple, pronuncia el discurso de apertura en la Conferencia Mundial de Desarrolladores de Apple (WWDC) 2020 en el Steve Jobs Theatre en Cupertino, California.

Brooks Kraft / Apple Inc / Handout via Reuters

Para los inversores de Apple, el producto más interesante que la empresa podría lanzar este otoño no es una nueva versión del iPhone o Apple Watch: es un paquete , que vincula algunos de los servicios de suscripción de la empresa y ofrece a los usuarios un descuento por suscribirse a más de uno a la vez.

Apple no ha confirmado "Apple One", el nombre sugerido para el paquete, pero el blog de tecnología 9to5Google lo ha hecho anteriormente. El código de la semana que se encuentra en la aplicación Apple Music para Android sugiere que el fabricante del iPhone vinculará su servicio de música a otras suscripciones que ofrece, como Apple TV +, Apple Arcade y iCloud Storage.

Cuando Apple One se lance este otoño, los inversores y analistas de Wall Street estarán felices. Un paquete de Apple ha estado en las listas de deseos de los inversores durante años.

"Durante mucho tiempo hemos argumentado que la agrupación de servicios es una herramienta única que tiene Apple", escribió Katy Huberty, analista de Morgan Stanley, en una nota de agosto.

La teoría es que un paquete de Apple anclará el floreciente negocio de servicios de Apple, aumentará los suscriptores y pasará de Apple como fabricante de hardware, que depende de las actualizaciones anuales del iPhone, a una empresa de tecnología y software con múltiples líneas de productos. logra ingresos recurrentes y un ecosistema de autorrefuerzo que puede impulsar los precios de las acciones al alza sin aumentar drásticamente las ventas o los precios de los productos.

Huberty escribió que un paquete de Apple podría diferenciar los servicios de Apple, aumentar los suscriptores a los servicios menos populares de Apple, integrarse con Apple Pay y Apple Card, y atraer clientes al ecosistema de Apple. Apple se ha fijado un objetivo de 600 millones de suscriptores para fines de 2020 (incluidos los suscriptores a las aplicaciones de la App Store), escribe Huberty, y un paquete ayudaría a alcanzar y superar ese objetivo.

Comenzó en 2015

Hasta cierto punto, Apple ya ha comenzado a cambiar su historia con los inversores. Actualmente califican a la compañía mucho mejor que en 2015, cuando el inversionista activista Carl Ichan escribió una carta abierta al CEO de Apple, Tim Cook, señalando que el ecosistema de Apple estaba infravalorado.

Al cierre de operaciones del jueves, Apple tiene un P / Según el FactSet, la relación E está cerca de 34,5, en comparación con 10,9 cuando Icahn escribió su carta. Esto se debe principalmente a los servicios en línea de Apple, que representaron el 22% de los ingresos de la compañía para el trimestre terminado en junio.

Icahn, que vendió su participación de Apple en 2016, sugirió que Apple podría aumentar agresivamente su expansión de P / E en el mercado de la televisión, y que una parte central de esa estrategia es un "paquete delgado" de programas y películas de televisión de pago. Compañía de medios junto con un servicio de transmisión de música.

El "paquete delgado" nunca se materializó, ni tampoco la televisión física fabricada por Apple que predijo Icahn. Sin embargo, en los últimos años, Apple ha dado algunos pasos hacia esa visión. En noviembre pasado, Apple lanzó Apple TV +, una suscripción de $ 4.99 por mes que permite a los usuarios acceder a programas de televisión, películas y documentales financiados por Apple. En la aplicación Apple TV, los usuarios pueden suscribirse a CBS All Access y Showtime, dos canales de transmisión, por $ 9.99 al mes. Esto equivale a un ahorro de $ 11 por mes en comparación con la compra de los dos servicios por separado.

Pero la idea del paquete de Apple y los ingresos recurrentes sustanciales se había popularizado entre las personas que en ese momento sentían que Apple estaba infravalorada. La analista de Goldman Sachs, Simona Jankowski, anunció en 2016 que si Apple tuviera su propio contenido, lo combinaría con Apple Music y hardware como un decodificador de Apple TV y un iPhone por 50 dólares al mes. podría. Los analistas de Bernstein dijeron casi al mismo tiempo que Apple necesitaría comprar Netflix para crear un paquete para luchar contra Amazon Prime.

El concepto de "Apple Prime" nació entre los observadores y fanáticos de Apple.

Sin hardware

No está claro qué incluirá exactamente Apple ya qué precio. Vende una serie de suscripciones que tienen un buen comienzo:

  • Apple TV +, transmisión de video por $ 4.99 por mes
  • Apple Music, transmisión de música por $ 9.99 por mes
  • Apple Arcade, una selección de juegos por $ 4,99 al mes al mes
  • Apple News +, un paquete en línea de revistas y periódicos por $ 9,99 al mes
  • Almacenamiento de iCloud que permite a los usuarios transferir datos entre dispositivos Puede sincronizar $ 0,99 por mes

Apple no ha publicado ningún número de suscripción para Apple TV +, Apple Arcade o Apple News + desde que se lanzaron el año pasado. Apple Music tiene más de 60 millones de suscriptores. Apple anunció a principios de este año que tenía 550 millones de suscriptores, pero esas son personas que se suscriben a una aplicación en la App Store.

Según un informe de Bloomberg, el paquete básico podría comenzar con Apple Music y Apple TV +. Los niveles adicionales agregarían almacenamiento Arcade, News + e iCloud por una tarifa adicional, pero aún menos que el costo de los servicios por separado.

Una cosa que probablemente no esté en el paquete: hardware.

El analista Toni Sacconaghi le preguntó a Cook directamente sobre un paquete de hardware durante una conferencia telefónica el otoño pasado. No rechazó la idea, pero sugirió que algo como esto ya estaba en su lugar.

En términos de hardware como servicio o como paquete, hoy en día hay clientes que esencialmente ven el hardware de esta manera porque tienen planes de actualización, etc. ", dijo Cook durante una llamada para obtener ganancias:" Hasta cierto punto, eso existe hoy ".

Pero Cook también dijo que espera que el hardware como servicio o paquete" crezca desproporcionadamente "en el futuro.

Apple ha introducido un programa de actualización de iPhone en 2015, que cobra a los usuarios mensualmente y les da la opción de cambiar su viejo iPhone por el último modelo una vez al año. El otoño pasado, Apple comenzó a ofrecer fondos sin intereses para productos Apple a través de su Apple Card, una asociación de tarjetas de crédito con Goldman Sachs .

En última instancia, Apple no ve su negocio como lo hace Wall Street. Apple ve a Apple como un ecosistema completo construido sobre sí mismo. Si un usuario tiene un iPhone, Una mejor experiencia si también usa mucho el software y el servicio de Apple y tal vez compra AirPods o un Apple Watch, o un paquete Apple One. Todo el ecosistema es el paquete.

Cuando Apple publique el paquete Apple One en el otoño, no hablarán sobre la relación P / E o si la empresa es más valiosa como empresa de software más servicios. Más bien, enfatiza cuán excelentes son sus servicios y por qué los clientes se benefician más de ser parte del ecosistema de Apple.

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