El fabricante de máquinas de chips ASML se convertirá en un negocio de 500.000 millones de dólares


Los empleados ensamblan una máquina de fotolitografía ASML NXT1970Ci en la planta de ASML Holding NV en Veldhoven, Países Bajos.

Jasper Juinen | Bloomberg | imágenes falsas

LONDRES – ASML, una empresa holandesa que fabrica máquinas de alta tecnología para la fabricación de semiconductores, aumentará su valor de mercado de 302.000 millones de dólares a más de 500.000 millones de dólares durante el próximo año, según dos inversores en tecnología.

Nathan Benaich, fundador y socio general de la firma boutique de capital de riesgo Air Street Capital, e Ian Hogarth, que vendió su puesta en marcha de IA Songkick a Warner Music Group, escribieron en su informe anual State of AI el martes, que la empresa de tecnología más grande de Europa es el eje poco conocido de la industria mundial de semiconductores.

Establecida en 1984, ASML proporciona a los fabricantes de chips el hardware, software y servicios necesarios para producir patrones en masa en silicio utilizando un método llamado litografía.

Es la única empresa del mundo que ofrece equipos de litografía ultravioleta extrema que TSMC necesita para fabricar los chips más pequeños y sofisticados.

Cada máquina EUV tiene más de 100.000 piezas y cuesta 150 millones de dólares. Se envían en 40 contenedores de carga o cuatro aviones jumbo.

Cerrando la brecha

Varias empresas de chips han disparado el precio de sus acciones después de que la pandemia del coronavirus provocara una escasez global de chips, pero el precio de las acciones de ASML aún tiene espacio para crecer, dijo Hogarth a CNBC.

Dijo que la capitalización de mercado de ASML no está en el orden de Nvidia o TSMC porque está en Europa, donde el mercado califica a las empresas de alta tecnología un poco más bajo, y porque su tecnología está más detrás de escena.

Nvidia está valorada actualmente en 521.000 millones de dólares, mientras que TSMC está valorada en 533.000 millones de dólares.

«Como la gente busca alfa cuando invierte en esta tendencia en la que los semiconductores son cada vez más importantes para las cadenas de suministro globales, este (ASML) parece un candidato obvio», dijo Hogarth.

El crecimiento de ASML está siendo impulsado por el deseo de ciertos países de fabricar chips en tierra y reducir su dependencia de otros países. La gran mayoría de los chips del mundo se fabrican actualmente en Asia.

«Si China quiere construir el equivalente de lo que TSMC tiene hoy, o algunas de las principales empresas de semiconductores de Estados Unidos, tienen que comprar muchas de estas máquinas (EUV)», dijo Hogarth. «Mientras más países vean esta tecnología como parte de su soberanía clave, más máquinas se venden».

El mes pasado, ASML dijo que esperaba un boom de ventas en la próxima década. Se estima que las ventas anuales alcanzarán los 24 a 30 mil millones de euros ($ 28 a 35 mil millones) para 2025, con márgenes brutos entre 54% y 56%. El pronóstico está muy por encima del rango pronosticado anteriormente de 15 a 24 mil millones de euros.

«Vemos oportunidades de crecimiento significativas más allá de 2025», dijo la compañía, y agregó que espera un crecimiento anual de los ingresos de alrededor del 11% entre 2020 y 2030.

Según ASML, “las megatendencias globales en la industria de la electrónica” junto con “un ecosistema altamente rentable y extremadamente innovador” deberían estimular aún más el crecimiento en el mercado de semiconductores.

Agregó que el crecimiento en los mercados de semiconductores y la «creciente intensidad de la litografía» están impulsando la demanda de sus productos y servicios.

En los últimos 12 meses, el precio de las acciones de ASML en la Bolsa de Valores de Ámsterdam subió de 328 euros a 646 euros el viernes pasado y alcanzó un máximo de alrededor de 753 euros el 23 de septiembre.

No todos son tan optimistas

En un aviso del 28 de septiembre a los inversores, los analistas de New Street Research argumentaron que «las expectativas de valor medio son altas» y que ASML tiene un «tope» en 2022 ya que hay «una restricción de suministro en EUV».

La compañía tiene una perspectiva positiva a cinco años para ASML, pero ha rebajado «tácticamente» las acciones a «neutral» por el momento.

UBS también tiene una calificación neutral para las acciones de ASML en otros lugares. En un aviso del 29 de septiembre a los inversionistas, los analistas de bancos de inversión dijeron: «Seguimos confiando en el potencial de crecimiento de ASML a mediano plazo, pero … estamos luchando por ver tendencias alcistas convincentes para la acción durante un período de 12 meses».

Hogarth dijo que cree que los analistas están ignorando la «dimensión geopolítica» y no reconocen cuánto dinero están gastando las naciones para construir su soberanía sobre los semiconductores.

El año pasado, Benaich y Hogarth predijeron que los reguladores bloquearían la adquisición por parte de Nvidia del diseñador de chips británico Arm. Poco después de entregar su pronóstico, los reguladores de todo el mundo anunciaron una serie de investigaciones sobre el acuerdo que aún están en curso.

Este año, también predicen una «ola de consolidación» en la industria de semiconductores de IA, con «al menos uno de Graphcore, Cerebras, SambaNova, Groq o Mythic siendo absorbido por una gran empresa de tecnología o semiconductores». Oficial.»

También creen que el laboratorio de inteligencia artificial DeepMind de Alphabet hará un «gran avance en la investigación de las ciencias naturales».

Descargo de responsabilidad: Nathan Benaich tiene intereses personales en las acciones de ASML. Ian Hogarth no tiene ninguno.

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