El BCE teme que la recuperación se vea comprometida por un retraso en el aumento del desempleo


Es probable que la zona euro experimente un fuerte aumento del desempleo este otoño, a pesar de la recuperación económica de la pandemia del coronavirus, advirtió el Banco Central Europeo.

Según las actas publicadas el jueves, los principales responsables de la formulación de políticas del BCE en su reunión de política monetaria el mes pasado expresaron temores de que el mercado laboral pudiera quedarse atrás del resto de la economía.

El economista jefe del BCE, Philip Lane, dijo en la reunión: "Las encuestas indicaron que este empleo se estaba quedando atrás de la producción, con caídas reales y esperadas en el empleo y los ingresos, ya que los consumidores ahorraron por precaución y presionaron el gasto de los consumidores". , dice en el protocolo.

La tasa de desempleo en Europa se ha mantenido relativamente estable en comparación con el fuerte aumento del desempleo en los EE.UU desde entonces La pandemia comenzó en la primavera, principalmente debido a los millones de europeos que recibieron programas de vacaciones subsidiados por el gobierno.

Sin embargo, los gobiernos se enfrentan a la cuestión de cuánto tiempo pueden permitirse continuar con estos programas, ya que están surgiendo indicios de que las consecuencias de la pandemia están afectando el mercado laboral. En los tres meses hasta junio, el número de empleados en la zona euro cayó un 2,8 por ciento. Esta es la caída más pronunciada desde que comenzaron los registros en 1995, lo que significa que 4,5 millones de personas han abandonado el trabajo.

Los miembros del Consejo de Gobierno expresaron el mes pasado su preocupación por la posibilidad de "efectos de acantilado" si los programas de apoyo del gobierno se suspenden a finales de este año, lo que podría estimular el desempleo. Otro riesgo que identificaron fue que “las malas perspectivas comerciales y la alta incertidumbre frenaron la inversión”.

El Sr. Lane dijo al consejo que "una reactivación de las tasas de transmisión de Covid-19 en varias economías clave había llevado a las autoridades a detener o revertir los planes de reapertura, lo que tiene un impacto medible en la demanda externa de exportaciones de la zona del euro". .

Frederik Ducrozet, estratega de Pictet Wealth Management, dijo: “Lo que está sucediendo hoy, dado que las tasas de infección están aumentando nuevamente en muchos países [and]es cada día más preocupante y será una preocupación del gobierno. El Consejo celebrará una reunión moderada en septiembre. “

La economía de la eurozona registró una caída histórica del 12 por ciento en los tres meses hasta junio, después de caer un 3,6 por ciento en el primer trimestre. Se espera que se recupere con fuerza en el tercer trimestre, pero Lane advirtió en un blog a principios de este mes que "se espera que tome una cantidad considerable de tiempo para recuperarse por completo del impacto de la pandemia".

Sin embargo, los miembros del consejo también describieron varios escenarios positivos para la economía de la eurozona, incluida la posibilidad de que los hogares comiencen a gastar los ahorros que generaron durante el cierre y que los nuevos 750 mil millones de euros El Fondo de Recuperación de la UE acelerará la recuperación.

Algunos miembros del Consejo de Gobierno se pronunciaron en contra del gasto total de 1350 millones de euros que el banco central ha destinado a la compra de bienes de emergencia si la economía continúa recuperándose más rápido de lo esperado. Dijeron que el programa de compra de bonos "debería verse como un tope más que como un objetivo", según el acta.

“Se señaló que los datos entrantes fueron gratamente sorprendidos y existían algunos de los riesgos a la baja relacionados con el panorama prevaleciente. En el momento de la reunión del Consejo de Gobierno en junio, la reunión de política monetaria había estado disminuyendo, aumentando la posibilidad de que el sobre debe estar completamente desplegado ”, dijo el BCE.

Sin embargo, la mayoría de los responsables de la formulación de políticas del BCE coincidieron en que “ante la ausencia de sorpresas positivas tan significativas en las perspectivas de inflación a medio plazo. “Se compraría la totalidad de los activos.

La mayoría de los analistas creen que el BCE ampliará el programa en lugar de no gastarlo por completo, tanto porque se espera que la inflación caiga por debajo del objetivo de poco menos del 2 por ciento durante varios años, y porque El número de infecciones por coronavirus volvió a aumentar en el verano, lo que podría generar nuevos vientos económicos en contra.

El Sr. Ducr Ozet dijo que no poder gastar la cantidad total "parece una concesión bastante barata para los halcones" en el consejo de gobierno.

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