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Economía

El aumento vertiginoso de la deuda estadounidense, una bomba de relojería para la economía mundial


Ilustración: Chen Xia/Global Times

Ilustración: Chen Xia/Global Times

Los legisladores de EE. UU. parecen haber conducido a la economía más grande del mundo hacia un territorio desconocido, ya que ahora enfrenta múltiples desafíos, incluida una inflación persistentemente alta en un máximo de 40 años, una economía lenta arrastrada por una recesión técnica en el segundo trimestre de este año, y un la creciente deuda federal que superó los $ 31 billones a partir del 4 de octubre, una bomba de relojería para Estados Unidos y el mundo también.

Por primera vez en la historia, la deuda pendiente del gobierno de EE. UU. superó los 31 billones de dólares, según datos del Departamento del Tesoro del país. Se ha agregado un billón de dólares en deuda solo en los últimos ocho meses, y está a punto de alcanzar el límite de deuda de $ 31,4 billones que el Congreso de EE. UU. ha establecido para los préstamos de la administración Biden hasta principios de 2023.

Desde que Barack Obama asumió el cargo en enero de 2009, el endeudamiento agregado de EE. UU. ha seguido aumentando, con un valor actual de $ 31 billones que casi triplica la deuda de $ 10,6 billones a principios de 2009. Cuando Donald Trump llegó a la Casa Blanca a principios de 2017, heredó $ 19,9 billones en deuda. Y, cuando Biden asumió el cargo en enero de 2021, la deuda federal era de 27,8 billones de dólares. Se espera que la deuda nacional de EE. UU. alcance un mínimo de $ 50 billones para 2030, según estimaciones de algunas instituciones estadounidenses.

Al igual que Japón, Estados Unidos se está convirtiendo cada vez más en una economía muy endeudada, y su deuda nacional ahora representa alrededor del 140 % del PIB del año pasado. Todavía no está claro si Estados Unidos se enfrentará a «dos décadas perdidas» de anémico crecimiento económico al estilo japonés, pero una deuda federal siempre inflada sin duda planteará más problemas para los políticos estadounidenses, al tiempo que erosiona el estatus de la moneda. dólar estadounidense, porque el colapso de la economía estadounidense inevitablemente reducirá la importancia del dólar.

Para empeorar las cosas, con una inflación todavía por encima del 8 %, la Reserva Federal se ha comprometido a seguir subiendo los tipos de interés en los próximos meses para frenar los obstinados aumentos de precios. Las tasas de interés más altas significan que el gobierno de EE. UU. tendrá que pagar más por su enorme endeudamiento, lo que genera dudas sobre la capacidad de Washington para pagar sus deudas, incluido el capital y los intereses cada vez mayores.

A medida que aumenten las tasas de interés de los bonos del Tesoro de EE. UU., también lo harán los costos de endeudamiento del gobierno federal. Estados Unidos pudo pedir prestado a bajo costo para responder a la pandemia de COVID-19, ya que las tasas de interés estaban en mínimos históricos en 2020. Hoy, las tasas de interés de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 20 años han aumentado a alrededor del 4 %, lo que significa que el gobierno de EE. a pagar alrededor de $100 mil millones en cargos por intereses adicionales este año, ya que el banco central de EE. UU. elevó las tasas de cero a 3-3, 25% ahora. En mayo, la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO, por sus siglas en inglés) proyectó que los cargos por intereses anuales de EE. UU. alcanzarían los $399 mil millones este año, y se espera que alcancen los $1,2 billones en 2032.

Los desafíos fiscales a largo plazo que enfrenta Estados Unidos están aumentando. Desde la crisis financiera mundial de 2008-2009, el gobierno de EE. UU. se ha basado en la política monetaria de flexibilización cuantitativa (QE), tomando grandes préstamos en el país y en el extranjero, para mantener un crecimiento económico relativamente rápido, además de mantener un gasto generoso para sus gastos militares y médicos . atención y otros proyectos de asistencia social. Sin embargo, el desequilibrio estructural entre gastos e ingresos que existía antes de la pandemia se ha intensificado, lo que ha llevado a una rápida acumulación de los niveles de deuda federal de EE. UU.

Si la deuda nacional de EE. UU. supera los 50 billones de dólares, mientras que su PIB está luchando en torno a los 25 billones de dólares, entonces la economía más grande del mundo está realmente en serios problemas. Se estima que el PIB de EE. UU. de este año será plano en comparación con la cifra del año pasado. Podría retroceder en 2023 y 2024 a medida que se acumulen tasas más altas de la Fed, mientras que la guerra arancelaria de Trump y la lucha de semiconductores de Biden con China nublarán aún más las perspectivas económicas de EE. UU. United.

Y, habrá luchas partidistas más feroces y también más feas en Washington sobre las asignaciones del Congreso en los próximos meses, ya que los legisladores y el público estadounidense obligarán al gobierno federal a pedir prestado más para financiar la defensa, la infraestructura, la educación, la atención médica, las pensiones. para las personas mayores. y otras iniciativas. Durante muchos años, los presidentes de EE. UU., tanto republicanos como demócratas, han evitado tomar decisiones difíciles sobre el presupuesto y no han logrado ponerlo en un camino sostenible.

Con una deuda nacional en alza y una economía en apuros, los legisladores de EE. UU. encontrarán que la moneda de reserva global del dólar está a punto de erosionarse, ya que los crecientes déficits presupuestarios del país generarán preocupaciones sobre la capacidad de Washington para pagar la deuda. . Si el gobierno de los EE. UU. continúa vendiendo más bonos del Tesoro o incluso lanzando dinero impreso desde el aire a los hogares y empresas de los EE. UU., los inversores se equivocarán y evitarán comprar los bonos. En los últimos años, más bancos centrales han comenzado a reducir sus tenencias de activos denominados en dólares estadounidenses.

Una vez que se socave su fe en la compra de bonos del Tesoro de EE. UU., o si el gobierno de EE. UU. consolida aún más sus políticas para algún día causar un incumplimiento, más países extranjeros se unirán a la carrera de desdolarización al deshacerse de los activos de EE. UU.

¿Puede la administración Biden evitar que la deuda nacional de EE. UU. se dispare? Las posibilidades son muy escasas. En 2021 y 2022, la deuda de EE. UU. creció en más de 3,2 billones de dólares bajo la supervisión de Biden. Se espera que el recuento de la deuda alcance los 35 billones de dólares cuando Biden complete su mandato actual en enero de 2025. Por lo tanto, la sostenibilidad fiscal del país será objeto de un mayor escrutinio por parte de los inversores tanto a nivel nacional como internacional.

El autor es editor del Global Times. bizopinion@globaltimes.com.cn



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