DCM ya ganó casi $ 1 mil millones de su apuesta de $ 26 millones en Bill.com – TechCrunch


David Chao, cofundador de la empresa de riesgo transfronterizo DCM, habla inglés, japonés y mandarín. Pero también sabe cómo hablar con los fundadores.

Vale mucho. Tenga en cuenta que DCM debería recibir más de mil millones de dólares de los 26,4 millones de dólares que invirtió en la empresa de pagos de empresa a empresa basada en la nube Bill.com en 14 años, comenzando con su ronda A. Cuando Bill.com salió a bolsa en diciembre pasado, cuando sus acciones tenían un precio de 22 dólares cada una, la participación de DCM, que fue del 16% a la OPI, valía una fortuna no tan pequeña.

Desde que el ansia de Wall Street por los pagos digitales y los modelos de ingresos basados ​​en suscripciones ha impulsado las acciones de Bill.com a alrededor de $ 90 cada una. No es de extrañar que DCM haya vendido alrededor del 70 por ciento de su participación por casi $ 900 millones en las últimas semanas. (Todavía posee el 30 por ciento de su posición.)

Hoy hablamos con Chao sobre Bill.com, donde forma parte de la junta directiva y cuyo fundador, René Lacerte, es alguien que Chao apoyó anteriormente. También hablamos sobre otra participación muy lucrativa que actualmente tiene DCM, el último fondo de DCM, y cómo Chao está navegando entre los EE. UU. Y China si las relaciones entre los dos países se deterioran. Nuestra conversación fue editada a la ligera en aras de la extensión y la claridad.

TC: Veo que después de la primera ronda usted poseía aproximadamente el 33% de Bill.com. ¿Cómo surgió este primer examen? ¿Ha invertido alguna vez en Lacerte?

DC: Eso es correcto. Renee fundó PayCycle [an online payroll] y lo apoyamos y se lo vendimos a Intuit [in 2009]. Renee ganó mucho dinero y nosotros ganamos dinero. Y cuando estaba a punto de comenzar el siguiente paso, dijo: "Mira, quiero hacer algo que tenga un resultado mayor. No quiero vender la empresa en el camino. Solo quiero que esta vez se forme una gran empresa pública". [19659002] TC: ¿Por qué vendió PayCycle si ese era su objetivo?

DC: Eso se debió principalmente a que usted era un CEO y empresario por primera vez y una gran empresa le brinda la oportunidad Para ganar millones y millones de dólares, estás un poco más tentado a vender la empresa. Y era un buen precio. Era un precio decente para la empresa.

Bill.com era un poco diferente. Teníamos buenas ofertas antes de salir a bolsa. Incluso teníamos una oferta justo antes de hacerlo. Pero Renee dijo: "No, esta vez quiero llegar hasta el final". Y cumplió la promesa que se hizo a sí mismo he dado. Es una historia de éxito de 14 años.

TC: Vendió la mayor parte de su participación por $ 900 millones en las últimas semanas. ¿Cómo se compara este resultado con otras salidas recientes de DCM?

DC: De hecho, tenemos otro que es fenomenal. Invertimos en una empresa llamada Kuaishou en China. Es el mayor competidor de TikTok de Bytedance en China. Invertimos un total de $ 49,3 millones y ahora esa participación vale $ 3,8 mil millones. La empresa sigue siendo de propiedad privada, pero en realidad pagamos alrededor del 15% de nuestras participaciones. y solo con esta venta ya tenemos [seen 10 times] esos $ 30 millones.

TC: ¿Cómo se siente con la venta de sus inversiones, especialmente después de que una empresa se ha hecho pública?

DC: Realmente es caso por caso. En general, es probable que pasamos entre 18 meses y tres años después de que una empresa se hace pública [unwinding our position]. Tuvimos dos OPI importantes en Japón el año pasado. Una empresa [had] tiene una capitalización de mercado de mil millones de dólares; La otra era una empresa de 2.000 millones de dólares. Hay algunos [cases] que son de 12 meses y algunos [where we own some shares] que son de cuatro o cinco años.

TC: ¿Qué tipo de empresas son estas empresas recién cotizadas en Japón?

DC: Ambos son B2B. Uno es Bill.com de Japón. El otro software de gestión de contactos

TC: ¿No es DCM también un inversor en Blued, la aplicación de citas LGBTQ que se lanzó en los Estados Unidos en julio?

DC: Sí, nuestra apuesta no lo era. No es muy grande, pero probablemente fuimos el primer gran VC en intervenir porque era controvertido.

TC: También vi que cerró un nuevo fondo de etapa inicial de $ 880 millones este verano. [19659002] DC: Sí, es cierto. Esto se debió principalmente al hecho de que muchos de nuestros fondos se desempeñaron bien. Estamos en el fondo nueve ahora, pero nuestro fondo siete es 9 veces en papel hoy, e incluso el fondo en el que está Bill.com, el fondo cuatro, ahora es más de 3 veces. También lo es el fondo cinco. Entonces estamos en un buen lugar.

TC: ¿Qué significa la creciente tensión entre Estados Unidos y China para su equipo como fondo transfronterizo y cómo funciona?

DC: No es un gran impacto. Por ejemplo, si tuviéramos que invertir en empresas de semiconductores en este momento, creo que sería un momento bastante difícil ya que [the U.S.] restringe todo el dinero de fuentes extranjeras. Por lo menos te examinarían. Y si invertimos en una empresa de semiconductores en China, es posible que no pueda cotizar en bolsa en EE. UU.

Pero el tipo de acuerdos que hacemos son principalmente B2B y B2C, más en el lado del software y del servicio, no se ven tan afectados. Yo diría que el 90% de nuestro negocio en China se centra en el mercado nacional. Y por eso no nos afecta tanto.

Creo que algunas de las instituciones occidentales están invirtiendo dinero en el mercado chino; eso podría estar disminuyendo, o al menos están un poco más a punto de intentar averiguar si deberían seguir invirtiendo en China. Y tal vez para las empresas chinas, menos empresas cotizarán en bolsa en Estados Unidos, etc. Sin embargo, algunas de estas empresas pueden cotizar en bolsa en Hong Kong.

TC: ¿Cómo evalúa las directrices del gobierno de los Estados Unidos? ¿Los entiendes ?, ¿Te frustran?

DC: Creo que se necesita paciencia porque lo que [is announced and] está en las noticias en comparación con lo que realmente se implementa y cómo afecta realmente a la industria, hay una brecha enorme. [19659026]]

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *