Cómo los inversores califican la pandemia – TechCrunch


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¿Listo? Hablemos de dinero, nuevas empresas y rumores calientes de OPI.

Comience con un poco de limpieza: la equidad ahora hace más. Y TechCrunch tiene su justicia y los eventos iniciales por delante. Entrevisto al CRO de Zoom para este último. Y el propio Exchange tiene algunas cosas atrasadas que ofrecer la próxima semana, incluidas actualizaciones de ARR de $ 50 millones y $ 100 millones (Druva, etc.), una mirada a los precios basados ​​en el uso en comparación con los modelos tradicionales de SaaS (con Fastly, Appian, BigCommerce CEOs, etc.).) , Y más. ¡Cortejar!

Esta semana, tanto DoorDash como Airbnb reportaron ganancias como compañías que cotizan en bolsa por primera vez, marcando sus finales reales en las filas de los unicornios gastados. Estamos atentos al ciclo de ganancias, pero hoy tenemos algunas ideas para el mundo de las startups.

Algunos conceptos básicos nos ayudarán a comenzar. DoorDash superó las expectativas de crecimiento en el cuarto trimestre, generando ingresos de $ 970 millones frente a los $ 938 millones esperados. La brecha entre los dos probablemente se deba en parte a cuán nuevas son las acciones de DoorDash y la pandemia, lo que dificulta el pronóstico. A pesar del crecimiento sobredimensionado, las acciones de DoorDash inicialmente cayeron abruptamente después del informe, aunque se recuperaron en gran medida el viernes.

¿Por qué la inmersión inicial? Creo que la pérdida neta de la compañía fue mayor de lo que esperaban los inversores, aunque un gran déficit GAAP es estándar para el primer trimestre después del debut. Esas preocupaciones pueden haber sido mitigadas por la llamada de ganancias de la compañía, que incluía un aviso del director financiero de la compañía de que «verá una aceleración en enero en comparación con el crecimiento de nuestros pedidos en diciembre y el cuarto trimestre». Eso es alentador. Por otro lado, el director financiero de la empresa dijo: «A partir del segundo trimestre, veremos una reversión del comportamiento anterior a COVID dentro de la base de clientes».

Llevarse: Las grandes empresas esperan un retorno al comportamiento anterior a COVID, pero todavía no. Las empresas que se han beneficiado de COVID-19 están bajo escrutinio. Y esperan que el viento de cola disminuya a medida que avanza el año.

Y luego está Airbnb, que ha subido alrededor del 16% en la actualidad. ¿Por qué? Superó las expectativas de ventas y perdió mucho dinero al mismo tiempo. La pérdida neta de Airbnb en el cuarto trimestre de 2020 fue más de 10 veces superior al DoorDash. ¿Por qué Airbnb sufrió una abolladura mientras DoorDash estaba abollado? Los altos ingresos ($ 859 millones en lugar de los $ 748 millones esperados) y el potencial de crecimiento futuro; Los inversores esperan que Airbnb supere actualmente las expectativas Más Crecimiento en la carretera.

Llevarse: Siempre que tenga una buena historia que contar sobre el crecimiento futuro, los inversores pueden seguir aceptando grandes pérdidas. Por lo tanto, el comercio de crecimiento está vivo, incluso cuando las empresas que ya pueden haber recibido un impulso se enfrentan a un mayor escrutinio.

Para evaluación de startups imprimir o Ascensor podría ponerse del lado de la pandemia en la que están;; ¿Estás al final de tu viento de cola (¿SaaS con trabajo remoto, tal vez?) O en aumento (¿tecnología de restaurantes, tal vez?). Algo para masticar antes de subir.

Notas de mercado

Ha sido una semana trepidante para las rondas de financiación. Crunchbase News, mi antiguo hogar periodístico, tiene un excelente informe sobre cuántas rondas masivas hemos visto en lo que va de año. Pero incluso uno o dos pasos atrás, la financiación estaba muy ocupada.

Algunas rondas que no pude obtener esta semana que me llamaron la atención fueron una ronda de $ 90 millones para Terminus (exprimidor GTM enfocado en ABM, supongo), la Serie C de $ 80 millones de Anchorage (almacenamiento de criptografía Big Bucks) y los $ 42 millones de Foxtrot Market. Serie B (entrega rápida de parafernalia yuppie y zoomer).

Ahora, cuando me siento aquí y finalmente escribo un dato sobre todo el mundo, recuerdo la enorme amplitud del mercado de la tecnología. Termius está ayudando a otras compañías a vender, Anchorage quiere proteger su ETH, mientras que Foxtrot quiere ayudarlo a reponer su suministro de desayuno rosado antes de soportar una mañana seca. Qué Mezcla. Y todos tienen que generar un crecimiento arriesgado, ya que no solo recaudaron más capital, sino que también gastaron rondas bastante grandes para su presunto vencimiento (medido por la fase de la serie enumerada, aunque el apodo puede ser más engañoso que guía).

En broma, llamo broma a esta pequeña sección de las Notas de mercado del boletín, ¿cómo es posible que apunte todo el mercado que es importante para nosotros? Estas empresas y sus recientes inyecciones de capital subrayan este punto.

Miscelánea y miscelánea

Por último, dos comentarios de las convocatorias para ganar. El primero de Root, un rascador de cabeza, y el segundo de los resultados de Booking Holdings.

Tuve una charla con el director ejecutivo de Root Insurance, Alex Timm, esta semana justo después de que cayeran los números. Como tal, no tenía mucho contexto en términos de la reacción de los inversores a los resultados. Leí que Root estaba súper capitalizado y tiene grandes planes para expandirse. Timm se mostró optimista sobre la mejora en la rentabilidad de su empresa (basada en el índice de siniestros y los costos ajustados por pérdidas para los fanáticos de Insurtech) y el crecimiento durante la pandemia.

Pero hoy sus acciones han bajado un 16%. Al analizar la llamada de los analistas, hay un movimiento en el perfil económico de Root (en términos de la variación en la cesión de primas en los próximos trimestres) que dificulta seguir el crecimiento del año completo desde mi asiento. Pero aparece que Roots Business todavía está despellejando a un grado que es casi refrescante; La compañía podría haber salido a bolsa en 2022 con parte de su desarrollo actual. En cambio, recaudó decenas de dólares durante el año pasado y ahora es pública.

A pesar del historial de valoración sostenido e impresionante del jugador de Neemon Insurnace, Lemonade, las acciones de MetroMile también se están estirando un poco, mientras que las acciones de Roots han perdido más de la mitad de su valor desde que salieron a bolsa. Si continúa la recalificación actual de algunas nuevas compañías de seguros, la inversión privada en el espacio puede tardar en materializarse. (¿Menos cosas así?) Es una posible tendencia a la que estaremos atentos este año.

A continuación, Booking Holdings, la empresa propietaria de Priceline y otras propiedades de viajes. Dado que Booking puede tener pistas sobre el futuro de los viajes de negocios, lo cual es importante para nosotros tener pistas sobre lo que podría ser relevante para el trabajo remoto y la cultura de la oficina, cosas que se extienden desde la ubicación del centro de inicio hasta afectar las ventas de software: The Exchange ha asegurado un asiento de llamada y elegido a la empresa en.

Glenn Fogel, director ejecutivo de Booking Holdings, no comentó cómo su empresa está cotizando en máximos históricos a pesar de las fuertes caídas de ventas año tras año. Señaló que la pandemia ha generado expectativas de conversaciones, lo que podría limitar los viajes de negocios a corto plazo en el futuro a reuniones que ahora pueden realizarse mediante videollamadas. Se mostró optimista sobre los viajes futuros a conferencias (supongo que son buenas noticias para TechCrunch) y los viajes futuros en general.

Así que todavía no sabemos nada sobre la perspectiva del rayo. Booking Holdings no dice mucho, tal vez porque simplemente no sabe cuándo van a cambiar las cosas. Por mí. Quizás después de otros tres meses de introducir la vacuna, nos dará una mejor ventana de cómo sería un regreso parcial a una antigua normalidad.

Finalmente, puede leer la presentación SPAC de Apex Holdings aquí y la de Markforged aquí. Además, he escrito sobre la sección comprar ahora y pagar más tarde aquí, sobre la oferta pública inicial de Digital Ocean con Ron Miller, y garabateé sobre la revisión de Toast y el debut de Olo aquí.

¡Abrazos y buen fin de semana!

Alex



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