Chamath Palihapitiya quiere ser Warren Buffett de Tech Investing


Chamath Palihapitiya, CEO de Social Capital, tiene grandes ambiciones.

Quiere ser la generación tecnológica de Warren Buffett.

El ex gerente de Facebook no es ajeno a la agitación. En los últimos años, su fondo de capital de riesgo Social Capital se ha cerrado a una nueva financiación debido a una reestructuración interna que ha llevado a la salida de varios socios de inversión clave. A pesar de las ventas, Palihapitiya tiene metas altas.

"Creo que el capital social es más fuerte que nunca", dijo a Term Sheet cuando se le preguntó si tenía la intención de reconstruir su fondo. "No creo que [Social Capital] sea una empresa de capital de riesgo. Creo que eventualmente traeré capital social al público: mi objetivo es ser Berkshire Hathaway de nuestra generación".

Como parte de ello, Palihapitiya, el ha invertido en compañías como Slack, su compañía ha revertido la atención a las compañías en una etapa posterior a través de sus Compañías de Adquisición de Propósito Especial o las llamadas compañías de cheques en blanco, que permiten al inversionista adquirir una compañía privada para cotizar en la bolsa de valores La compañía de turismo espacial Virgin Galactic se hizo pública por última vez en 2019 a través de una asociación con Richard Branson.

En los últimos meses, también fundó una segunda y una tercera compañía de cheques en blanco, Social Capital Hedosophia II y III, que están dedicadas a una sola compañía. juez dentro y fuera de los Estados Unidos ex recaudó alrededor de $ 360 millones mientras Let zerer recaudó alrededor de $ 720 millones.

Palihapitiya estaba al tanto de los detalles, pero dijo que el dúo tenía "un gran interés".

Se unió a la Hoja de Términos para un rango libre en la sesión de preguntas y respuestas, en la que sus planes para crear el próximo Berkshire Hathaway, VC "arrogantes", el vínculo entre el capitalismo y el racismo, el tema de los fondos de rescate y mucho más para ser discutido más. Las respuestas se procesan fácilmente para mayor claridad.

En el momento en que lanzó su primera compañía de cheques en blanco, otras compañías respaldadas por capital de riesgo decidieron ir directamente a la lista como una alternativa a la OPV tradicional. ¿Por qué todavía prefieres el SPAC?

El problema con los listados directos es que lleva tanto tiempo como una OPI y no recauda dinero. Por lo tanto, es problemático para las empresas que realmente necesitan capital. Y si se enumera directamente, resulta que aún puede ser demandado: actualmente estamos procesando demandas de accionistas en Slack, aunque no hemos recaudado capital primario. Por lo tanto, los listados directos no parecen ser la forma más eficiente. El SPAC es muy elegante: es un proceso de 90 días porque en realidad es una fusión, es otra rama de la ley de valores que lleva menos tiempo. En el momento en que se da la mano y acuerda un precio cuando Richard Branson y yo nos dimos la mano en mayo de 2019, la compañía cotizó en la bolsa de valores en octubre de 2019. Creo que los SPACS son la forma en que las empresas tecnológicas se hacen públicas en 50 años.

Dijimos que queremos hacer SPAC de la A a la Z; queremos que esto sea una repetición que hacemos una y otra vez, y creemos que muchas compañías pasarán por este proceso. [19659002] ¿Por qué crees que las grandes corporaciones no se han subido al tren SPAC?

Creo que los VC están enfocados a corto plazo, en su mayoría son estúpidos, bastante arrogantes, y no creo que sea su mejor amigo porque estoy diciendo la verdad de que se sienten incómodos. Creo que se retendrán el mayor tiempo posible para ungirnos como ganadores, hasta que se den cuenta de que necesitan recaudar más capital para obtener rendimientos en su fondo, y luego capitularán como cualquier bozo que es demasiado tarde. se acerca una fiesta

Mientras tanto, los fundadores que tienen el control de sus negocios pueden hacer lo que quieran, independientemente de lo que digan los VC. Entonces trabajamos con ellos. ¿Pero todos los VCs finalmente capitularán y lo harán? Creo que sí.

Slack ha decidido hacer pública una lista directa. ¿Alguna vez has pensado en Slack como un SPAC?

No. ¿Puedo decirte por qué? Porque el actor principal Stewart [Butterfield] ya había decidido lo que quería hacer. Y como persona que iba a hacer [money]me callé.

¿Planea recaudar más fondos para capital social?

Levantaré más SPAC. Tal vez haré algo sobre el cambio climático en algún momento, pero en este momento estoy muy feliz donde estoy. También hay muchas compañías que fueron golpeadas por el virus corona, así que pasé mucho tiempo mirándolo. Francamente, pasé mucho tiempo en los mercados de crédito invirtiendo en crédito con algunas apuestas altamente estructuradas y de gran volumen. Se ha acumulado mucha asimetría en función de lo que hizo la Reserva Federal.

¿Alguna vez piensa contratar a más personas para reconstruir el capital social?

Creo que el capital social es más fuerte que nunca. Creo que en algún momento haré público el capital social: mi objetivo es ser el Berkshire Hathaway de nuestra generación. No creo que [Social Capital] sea una compañía de capital de riesgo; será una Berkshire, una compañía tenedora que mantendrá compañías de tecnología en lugar de Gillette, Coca-Cola y McDonalds. Si contrato a más personas, solo estoy distraído. Invertir no es un deporte de equipo: construir una empresa es un deporte de equipo, pero invertir es un deporte individual.

Déjame hacerte una pregunta provocativa. Dada la conversación sobre las razas provocadas por la muerte de George Floyd, ¿crees que el capitalismo y el racismo están inherentemente vinculados?

Nunca lo pensé y traté de explicar los dos juntos. Quizás la mejor manera de hablar sobre el racismo es decir que existe, y no se trata de personas abiertamente racistas, porque, para ser honesto, estas personas están marginadas y son fáciles de identificar. Pero luego está esta gran mayoría silenciosa que termina en una combinación de miedo o ignorancia o falta de deseo de hablar con otro lugar de donde provienen muchos de estos prejuicios inconscientes y microagresiones.

Pero si resuelves el racismo, [I think] entonces el capitalismo tiene aún más posibilidades de prosperar. Y mi opinión personal siempre ha sido que esta combinación de capitalismo y democracia son los dos marcos más completos que hemos descubierto. Es la mejor adaptación al mercado de productos de todo lo que hemos probado. El fascismo no funcionó tan bien, las características del comunismo no eran particularmente buenas y el socialismo era más. Pero la combinación de capitalismo y democracia es un conjunto de características que permitió a una pequeña empresa llamada Estados Unidos básicamente patear el trasero de todos. Pero morirá si no iteras. Y creo que en esta próxima iteración, los jóvenes en particular dirán que todos vemos a todos básicamente igual. Creo que es hora de que la gerontocracia se dé cuenta de que realmente no tienen contacto con la forma en que las personas quieren vivir sus vidas.

¿Crees que es un problema de generación?

En mi opinión, vimos un cisma que realmente depende de la edad. Si nos fijamos en las protestas, en su mayoría son jóvenes y en su mayoría personas que han perdido la mayor confianza en el sistema porque han sido excluidos de los anales del poder. Permíteme darte un ejemplo de mercado: la edad promedio de un CEO en 2000 fue de 40 años. [Note: The average starting age of a CEO in 2001 was 49.] La edad promedio de un CEO promedio es ahora de 60 años. [Nota:Laedadpromediode Fortune 500 CEO en el momento de la contratación son 58.] Tienen personas a las que se les han asignado enormes responsabilidades a una edad temprana y que han decidido no pasarlas a la próxima generación Transmitir.

Estas también son las personas que crecieron en una época de segregación. [Note: Segregation ended in 1964.] Y por ignorancia y falta de deseo de cambiar al status quo, se aferrarán al poder y reforzarán los estereotipos y prejuicios. Y creo que eso nos impide deconstruir el racismo: creo que es un problema de salud pública, creo que es un problema de salud mental, y creo que es un problema de prosperidad. Y creo que si miras estas lentes, tienes que exterminarlas, porque así es como una sociedad funcional no se optimiza para ser la mejor.

Y aquí probablemente también encontrarás similitudes que quieren cambiar a cierto nivel, pero pueden tener miedo de decir algo estúpido, y lo entiendo.

Entonces, ¿a quién estás donando? Si nos fijamos en los principales candidatos ahora, son mayores.

Doné medio millón al PAC demócrata del Senado. Creo que es realmente importante que haya un senado democrático.

¿Qué pasa con el candidato presidencial demócrata Joe Biden? A los 77 años, tampoco es exactamente joven.

Quiero ver a quién elige como vicepresidente. Pero probablemente le daré $ 250,000 a $ 500,000 allí.

Dada esta conversación sobre la brutalidad policial, me pregunto si aceptaría los fondos de pensiones de la policía.

Algunos, sí. Me gustaría saber qué convenio colectivo tiene con la ciudad en la que trabaja. Y ahora quiero solicitar los registros de comportamiento de los oficiales de policía y una revisión de sus registros para asegurar que sean monitoreados por la lente de la justicia social. Si la respuesta fuera no, no tomaría tu dinero. Y si la respuesta fuera afirmativa, tomaría la mayor cantidad de dinero posible y les daría incentivos económicos para que hicieran más.

Lucinda Shen
Twitter: @shenlucinda
Correo electrónico: lucinda.shen@fortune.com

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