Berlín y el BCE señalan el fin del estancamiento legal en la compra de bonos


El ministro de finanzas alemán ha declarado que el enfrentamiento entre la corte suprema del país y el Banco Central Europeo debe resolverse "sin drama", lo que se suma a las señales de que se podría encontrar una solución esta semana.

El BCE planea tratar de aliviar el impasse legal en el Tribunal Constitucional alemán el jueves publicando el informe oficial sobre su última reunión de política monetaria, en la que discutió si comprar bonos influiría indebidamente en la economía y política fiscal: el tema de una controvertida decisión constitucional el mes pasado.

El tribunal con sede en Karlsruhe conmocionó a Europa cuando dijo que los funcionarios de Berlín y los jueces principales de la UE no habían examinado adecuadamente el programa de compra de bonos del gobierno por 2.200 millones de euros del BCE, la política emblemática del Banco para dudar.

El tribunal ordenó al gobierno federal y al parlamento garantizar que el BCE proporcione una "evaluación de proporcionalidad" de su compra de bonos para determinar si las "implicaciones económicas y fiscales" no superan otros objetivos de política.

Si el BCE infringe las reglas dentro de tres meses, el Bundesbank tendrá que dejar de comprar bonos y planear vender más de 500 mil millones de euros.

La creciente evidencia de que el BCE y el gobierno federal están trabajando en una solución a la confrontación legal con el Tribunal Constitucional ha eliminado los temores de que las compras de bonos del banco central podrían verse interrumpidas. Los bonos del gobierno de la eurozona se recuperaron el lunes.

"Esto no es un drama sin una solución", dijo el ministro de Finanzas alemán Olaf Scholz a través de un enlace de video a la cumbre de finanzas de Frankfurt el lunes. "Pronto veremos que habrá una resolución sin drama".

Sus comentarios llegaron cuando Luis de Guindos, Vicepresidente del BCE, dijo que estaba "listo para trabajar juntos, pero siempre con toda su fuerza". Respeto a nuestra independencia. "

El rendimiento de los bonos italianos a 10 años cayó 4 puntos básicos a 1,38 por ciento el lunes, reduciendo el diferencial de cerca de los bonos alemanes a 10 años a 181 puntos básicos, un mínimo de tres meses. Los rendimientos de los bonos caen a medida que aumentan sus precios.

El banco central no solo publica su informe oficial sobre la discusión de las compras de bonos en la última reunión de política monetaria del BCE, sino que también planea proporcionar al Bundesbank algunos documentos inéditos para que pueda remitirlos al Gobierno Federal y al Parlamento.

Es probable que los documentos no publicados incluyan el acta completa de las reuniones de política monetaria del Consejo del Banco Central, que es más detallada que los informes oficiales publicados de las reuniones, según dos personas informadas sobre el asunto

  Ministro de Hacienda Federal Olaf Scholz
Ministro de Hacienda Federal Olaf Scholz © Kay Nietfeld / dpa

Podrían incluir las actas de la reunión, en la que el BCE discutió la compra de bonos del gobierno antes del comienzo de la política en marzo de 2015 y antes de la publicación de informes oficiales sobre sus reuniones de política monetaria a principios de este año.

"Nuestras decisiones de política monetaria siempre han sido proporcionadas y proporcionadas", dijo de Guindos en una entrevista con Spiegel el lunes. "Estamos listos para trabajar con el Bundesbank y proporcionar información para facilitar la reacción de las instituciones alemanas ante el tribunal constitucional".

Jens Weidmann, presidente del Bundesbank, dijo en una entrevista con el Frankfurter Allgemeine Zeitung durante el fin de semana: "Con respecto al juicio, estoy seguro de que encontraremos una manera de aclarar las consideraciones de proporcionalidad" [19659002] Otro comentario optimista fue hecho el pasado fin de semana por Astrid Wallrabenstein, una jueza, nombrada por el Tribunal Constitucional alemán, quien dijo en una entrevista con la FAZ que esperaba que "las cosas eventualmente vayan en la dirección correcta y que el Fin todos superan ciertas lesiones ".

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