Análisis semanal de metales preciosos y energía y calendario anticipado de Investing.com



© Reuters.

Por Barani Krishnan

Investing.com – Otra reunión de la Reserva Federal se avecina y los mercados están entusiasmados, y es probable que las acciones caigan en las próximas 48 horas a medida que el dólar suba debido a las (más) especulaciones sobre una desaceleración económica. Ya sea que esto suceda ahora o viceversa, es más probable que el oro vuelva a estar en el baño a fines de la próxima semana, metafóricamente por supuesto.

Esto se debe a que el guión se ha mantenido casi igual durante los últimos 12 meses: buenos datos económicos de Estados Unidos; Cohetes de dólar, choques de oro. Datos de EE. UU. Incorrectos; El dólar cae, el oro se detiene o se recupera. Los datos de EE. UU. No son relevantes; El dólar se detiene, el oro cae unos escalones.

Independientemente de las fechas, el oro parece condenado.

Es bastante normal en estos días ver la cueva de metal amarillo por $ 30 a $ 40 la onza y solo recuperar aproximadamente la mitad en varios días o incluso semanas. La recuperación rara vez es apropiada para el caso y casi nunca cambia en la otra dirección. Sin embargo, puede perder el doble de lo que tardó en construirse en semanas en cuestión de horas.

La evidencia llegó el jueves cuando el oro cayó de forma intermitente 50 dólares a un mínimo de cinco semanas de 1.745,50 dólares. El colapso se produjo cuando el dólar rival se catapultó por los datos que mostraban ventas minoristas positivas en Estados Unidos para agosto, lo que arrojó a la economía de manera efusiva después de semanas de datos desafiantes de la variante Delta de Covid.

El oro también se encuentra en un punto de inflexión antes de la reunión de la Fed del 21 al 22 de septiembre, que podría revisar el tema de la reducción gradual del estímulo por parte del banco central que ha impulsado los precios de las acciones durante los últimos 18 meses. El presidente Jay Powell y sus colegas de alto nivel de la Fed han transmitido mensajes contradictorios hasta ahora sobre el rejuvenecimiento, con un amplio consenso del mercado de que las compras mensuales de bonos del banco central pueden no reducirse hasta noviembre.

El no anunciar una aceleración podría limitar los rendimientos de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos y el dólar y alargar la vida útil del oro.

Aun así, el oro no podría sostener su repunte a menos que cruce la marca de $ 1.836, dice el técnico técnico Sunil Kumar Dixit de SK Charting en Kolkata, India.

Para supuestamente el mejor refugio y cobertura del mundo contra el dólar y las monedas fiduciarias, el oro fue un fracaso épico.

Ese no fue siempre el caso, por supuesto.

Hace poco más de un año, el oro alcanzó un récord de más de $ 2,000 la onza después de una vertiginosa racha de seis meses cuando el dólar y el rendimiento de ambos colapsaron en el punto álgido del brote de Covid.

¿Ha cambiado todo desde entonces? Sí, pero de una manera que se supone favorece al oro. La Fed ha gastado casi 2,2 billones de dólares comprando bonos y otros activos en los últimos 18 meses en un intento por salvar la economía plagada por la pandemia y parece feliz de poner más dinero en el problema a pesar de que las cosas están mucho mejor ahora que antes. Marzo de 2020 cuando comenzó el ejercicio.

No es solo el banco central el que gasta dinero. La ayuda federal a Covid, que comenzó bajo la administración Trump, ha alcanzado hasta ahora al menos $ 4.5 billones. Y la administración Biden está pidiendo al Congreso que apruebe casi $ 4 billones más para su plan llamado «Reconstruir mejor».

El asombroso proyecto de ley para reparar Estados Unidos habría diezmado el dólar y catapultado al oro, la cobertura de la inflación, a alturas parabólicas por encima del récord del año pasado de 2.000 dólares. En cambio, la moneda del Tío Sam está funcionando bien como moneda de curso legal mundial. Es oro que está abajo Históricamente conocida como la «moneda real», una onza de metal amarillo ha bajado más de $ 300 desde su máximo de agosto de 2020. La conversación es que a la velocidad a la que se está derritiendo, incluso podría caer por debajo de los $ 1,600. Si eso sucediera, acabaría con casi todo el rally de 2020.

Han surgido varias teorías sobre cómo el oro es peculiar del dólar.

Uno de ellos es cómo, desde noviembre, cuando se anunció por primera vez la eficacia de las vacunas Covid de Pfizer, ha absorbido algunos de los refugios seguros para el oro y ha surgido como un cambio de juego en el comercio entre riesgo y seguridad.

También existe la teoría de la conspiración de que la Fed está deliberadamente dispuesta a suprimir el oro para mantenerlo por encima del nivel clave de 90. Al parecer, el trabajo lo realizan los llamados bancos de lingotes que están en la cama con el banco central. Lo que no está claro es la mecánica de la manipulación y cómo se realiza. También puede imaginarse una galería deshonesta de sospechosos involucrados. Pero la verdad es que solo un nombre de Wall Street que surge cada vez que se difunde la teoría. Búscalo en Google (NASDAQ 🙂 y lo encontrarás.

Otra conjetura que está circulando es que el oro se «pierde» como cobertura contra la inflación y que la Reserva Federal de alguna manera contendrá las presiones que brotan del gasto descontrolado de Estados Unidos. La inflación está contenida, por lo que no hay necesidad de comprar oro; de hecho, comprar más acciones es esta teoría BS.

Pero hay una razón más aceptable para que el oro se comporte. Y, según Lance Roberts, de la firma de inversión con sede en Houston RIA, eso no tiene «absolutamente nada» que ver con el oro en sí y todo con los inversores que se han vuelto demasiado descarados con la inflación bajo una Fed que se apega a sus estímulos exorbitantes a pesar de todos los los letreros deben comenzar a disminuir. Estas son personas que están demasiado en la zona de confort de alguien cuya última corrección significativa fue hace un año.

Lo que sufre del oro es la ausencia de miedo de esta multitud que se ha vuelto tan mareada como el sistema financiero construido sobre las arenas de la playa de crédito simple creado por el hombre, dice Roberts en una publicación del bloguero de mercado Brian Maher.

«Actualmente no existe ningún ‘miedo’ que pueda llevar a los inversores al refugio psicológico del oro», dijo Roberts. “Esta falta de miedo se nota en todo: récord de OPI con pérdidas de efectivo; Emisión masiva de SPAC; Deuda de margen récord; valoraciones de acciones récord; Inversores minoristas que contraen deudas personales para invertir; Bitcoin; y por último, pero no menos importante, la creencia de los inversores en el ‘Fed Put’ ”.

Roberts continúa:

“Dado que el oro ya no se puede cambiar por moneda y viceversa, la conexión interrumpida permanece como una protección contra la inflación. En la economía monetaria “fiduciaria” actual, la capacidad de utilizar el oro como método de realizar transacciones a escala global sigue arruinada. Debido a esto, el oro se ha convertido en un «comercio de miedo» por las preocupaciones sobre el colapso del dólar, la inflación y un reinicio económico «.

“Si bien hay buenas razones para preocuparse por consecuencias tan catastróficas, estos eventos pueden tardar décadas en desarrollarse … el ‘error aún no ha golpeado el parabrisas’. Sí, eventualmente lo hará, pero se desconoce cuánto tiempo tomará «.

Resumen de precios y mercado del oro

La subida del dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense el viernes dieron poco descanso a los precios del oro mientras intentaban recuperarse del colapso del día anterior.

El contrato más activo para los futuros del oro estadounidense cayó 5,30 dólares, o un 0,3%, a 1.751,40 dólares la onza en el Comex de la ciudad de Nueva York. En la semana cayó un 2,3%, su nivel más fuerte desde la semana que finalizó el 29 de julio.

Resumen de precios y mercado de petróleo / gas

El petróleo subió a una cuarta ganancia semanal consecutiva por el impacto de los cuellos de botella de suministro inesperados del huracán Ida, de tres semanas de antigüedad, a pesar de un sentimiento de ausencia de riesgo en los mercados el viernes que pesó en parte sobre los precios del crudo.

El índice de petróleo de Estados Unidos que cotiza en Nueva York osciló en 71,97 dólares el barril, 64 centavos de dólar o 0,9%. Sin embargo, el WTI subió un 3% durante la semana.

El petróleo crudo cotizado en Londres, el punto de referencia mundial del petróleo, finalizó las operaciones oficiales el viernes a 75,34 dólares, 33 centavos menos o un 0,4%. Brent también ganó alrededor de un 3% en el transcurso de la semana.

Los precios del petróleo crudo estuvieron bajo presión el viernes cuando Wall Street cedió en una encuesta de consumidores de la Universidad de Michigan que se vio de cerca y encontró que el deseo de los estadounidenses de comprar casas, automóviles y artículos para el hogar estaba cerca de mínimos históricos debido a sus altos precios. Los consumidores representan más de dos tercios de la economía estadounidense.

Los mercados también influyeron en el plan del presidente Biden de aumentar los impuestos corporativos en 5.5 puntos porcentuales al 26.5% y la reunión de la Fed de la próxima semana, que abordó el tema de la reducción gradual del paquete de estímulo por parte del banco central que ha impulsado los precios de las acciones durante los últimos 18 meses, podría demorar. de nuevo.

«Es un día libre de riesgos que ha arrancado muchas cabezas, incluido el petróleo», dijo John Kilduff, socio fundador del fondo de cobertura de energía de Nueva York Again Capital. “Pero el petróleo crudo todavía está en camino a la escasez de suministro causada por Ida. Hoy se habla de una mejoría de la situación. Pero no está lo suficientemente cerca como para producir una corrección significativa en el petróleo que ocurrirá en algún momento «.

Ida forzó el cierre del 90% de las instalaciones de producción de petróleo y gas en el Golfo de México de EE. UU. Antes de aterrizar el 29 de agosto.

Según la Oficina de Seguridad y Cumplimiento Ambiental de la agencia gubernamental, 513,878 barriles de petróleo equivalente, o el 28.24% de la producción en la Costa del Golfo de México en Estados Unidos, permanecieron cerrados el jueves, unos 18 días después de que azotara la tormenta.

EE. UU. Hundió 6.422 millones de barriles en la última semana hasta el 10 de septiembre, ya que las refinerías se quedaron sin inventarios más de lo esperado, lo que enfrentó un cuello de botella en los suministros nacionales de petróleo crudo, mostraron datos de la Administración de Información de Energía.

Los analistas encuestados por Investing.com habían pronosticado una caída de 3.544 millones de barriles para la semana que finalizó el 10 de septiembre. La semana previa al 3 de septiembre, los retiros de crudo alcanzaron un mínimo de cuatro semanas debido a interrupciones relacionadas con Ida.

Calendario del mercado energético por delante

Lunes 20 de septiembre

Estimaciones de inventario de crudo de Cushing (privado)

Martes 21 de septiembre

informe semanal sobre existencias de petróleo.

Miércoles 22 de septiembre

Informe semanal de la EIA terminado

Informe semanal de la EIA terminado

Informe semanal de la EIA terminado

Jueves 23 de septiembre

Informe semanal de la EIA terminado

Viernes 24 de septiembre

Encuesta semanal de Baker Hughes también

Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan no ocupa ninguna posición en las materias primas y acciones sobre las que escribe.



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