Acciones a punto de poner fin a un poderoso 2020 a medida que se avecinan los riesgos de enero


Los comerciantes trabajan en el piso de negociación de la Bolsa de Valores de Nueva York.

bolsa de Nueva York

Al final de las operaciones del próximo jueves, el mercado alcista estará listo para funcionar hasta 2021, pero probablemente a un ritmo más lento.

Enero es el mes en que la tradición de Wall Street dice que marca el tono del año: «esto es enero, este es el año», como dice el refrán. Este enero podría ser un desafío ya que la propagación de la pandemia desacelera la economía y la importante segunda vuelta del Senado de Georgia se lleva a cabo el 5 de enero.

Joseph Biden prestará juramento como presidente el 20 de enero.

«Es un mercado de piloto automático de fin de año», dijo Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA. Tres de cada cuatro años habrá un rally de Santa de fin de año en el mercado, pero Stovall también está esperando comenzar a cotizar en los primeros cinco días de enero en busca de señales de cómo el mercado podría cotizar en 2021.

Si el mercado está más alto en los primeros cinco días, el historial muestra que el S&P 500 ha subido un 82% durante todo el año, con una ganancia promedio del 12,5%.

«Hay cosas que podrían preocuparnos en enero. Si fueran preocupaciones reales, el mercado ya reaccionaría o ya pisaría el agua», dijo Stovall. «Lo que me asusta es que el mercado se está construyendo. Es una corrección en la búsqueda de un catalizador y todavía no sabemos cuál es el catalizador».

Algunos estrategas esperan un retroceso a principios de año, pero el consenso es que el mercado terminará en alza en 2021. La expectativa promedio para el S&P 500 para fines de 2021 es de 4.056, según una encuesta de estrategas de CNBC.

Stovall dijo que el mercado se ha encarecido y hay indicios de espuma. La relación calidad-precio de 12 meses para las empresas del S&P 500 es una prima del 41% frente al múltiplo promedio de 16,7 que se remonta a 2000.

«Realmente no creo que los primeros días de enero deban establecer la dirección del mercado para el balance general del año», dijo Michael Arone, estratega jefe de inversiones de State Street Global Advisors. «Si de hecho [stocks] Hacer un rally es más una señal de fuerza. Pero si tienen hipo, no tiraría la toalla. «

El resultado de las carreras de Georgia es un comodín para las acciones e independientemente del resultado, podría desencadenar una reacción del mercado. Si hubiera una sorpresa y los demócratas obtuvieran ambos escaños, el Senado se dividiría equitativamente entre republicanos y demócratas. Esto significaría que la vicepresidenta electa Kamala Harris emitiría los votos.

Algunos estrategas dicen que el mercado podría venderse si los demócratas ganan, ya que los inversores temen que el partido tenga los votos para aprobar las subidas de impuestos favorecidas por Biden. Por otro lado, una victoria del Partido Republicano podría provocar un repunte de alivio.

Pero Stovall dijo que el mercado podría recuperarse hacia una victoria demócrata si los inversores consideran la perspectiva de una infraestructura más grande y un paquete de estímulo, favorecido por los demócratas.

Arone dijo que la incertidumbre sobre el paquete de estímulo actual de 900.000 millones de dólares aprobado por el Congreso la semana pasada podría ser motivo de preocupación si el presidente Donald Trump decide vetar o no firmar el proyecto de ley.

El presidente criticó el paquete, diciendo que las personas deberían recibir más de los $ 600 que se destinarían a muchos adultos y niños como parte del alivio.

La ley extiende los beneficios por desempleo a millones de estadounidenses, y esos beneficios vencerán el 31 de diciembre a menos que estén inscritos.

«Nos enfrentamos a plazos en lugar de ser simplemente un asunto político», dijo Peter Boockvar, director de inversiones de Bleakley Advisory Group. «Hay plazos reales para los servicios que vencen. Debido a los plazos, el mercado asume que se excederán».

Pero la preocupación se mantendrá en el mercado hasta que se resuelva.

Se espera un comercio tranquilo en la próxima semana de vacaciones de cuatro días. Hay pocos informes económicos; Las solicitudes de desempleo del jueves están siendo monitoreadas de cerca. Se espera que la semana siguiente, el informe de empleos de diciembre muestre un mercado laboral más débil, y algunas estimaciones sugieren que solo se agregaron alrededor de 100,000 empleos o menos.

Toro de 9 meses

El S&P 500 comienza la última semana del año con un alza de alrededor del 15% para 2020, pero desde el mínimo de marzo, el índice ha subido alrededor del 65%. El mercado alcista cumplió nueve meses la semana pasada.

Según Stovall de CFRA, esa ganancia de nueve meses es más del doble de la ganancia promedio de nueve meses del 32.2% para todos los mercados alcistas desde la Segunda Guerra Mundial. Durante el resto de los mercados alcistas, su crecimiento promedio fue solo del 20,3%, lo que muestra una desaceleración en la tasa de ganancias.

«Después de esos típicos comienzos de liebre, las tasas de avance del mercado alcista generalmente se desaceleraron y vieron tasas anuales promedio más bajas para las corridas restantes del mercado alcista», señaló Stovall. Sobre la base de los mercados alcistas anteriores, dijo que los rendimientos podrían disminuir a alrededor de la mitad de sus ganancias actuales durante el resto de la carrera alcista.

Calendario para la próxima semana

martes

9:00 am Precios inmobiliarios S&P / Case-Shiller

miércoles

8:30 a.m. Indicadores avanzados avanzados

9:45 am PMI de Chicago

10:00 a.m. Ventas de viviendas pendientes

jueves

8:30 a.m. reclamos por desempleo

viernes

Año nuevo

Mercados cerrados

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